El primer cuatrimestre resultó como la administración de Martín Llaryora esperaba: pésimo para la recaudación provincial, toda vez que los envíos automáticos desde la Nación (que representan más de la mitad del total) profundizaron una tendencia negativa que arrastra desde agosto del año pasado.
Eso que en el Panal sabían que iba a pasar –porque ya estaba en el radar del Ministerio de Economía y Gestión Pública que lidera Guillermo Acosta desde comienzos de año– precipitó la decisión del oficialismo de reunir en marzo a todos los principales referentes de cada una de las carteras para avisarles que había que cerrar el grifo del gasto lo máximo que fuera posible, y más.
En efecto, el dato de los pobres envíos automáticos de abril, adelantado por este medio el jueves pasado, terminó por darle forma a un primer cuatrimestre con una muy fuerte caída real.
Las principales razones son las mismas de hace meses y descansan en un escenario recesivo, con fuerte caída de la actividad en sectores clave para Córdoba, como el comercio y la industria. Además, en un contexto de una inflación que reverdeció en la primera parte del año, hasta el techo de haber superado holgadamente el 3% mensual en marzo.
En el medio, una negociación paritaria que se complicó más de lo previsto con los docentes (duró 75 días) y que parece complicarse más ahora, con el Sindicato de Empleados Públicos (SEP) pidiendo una mejora en los plazos de paso al básico del 40% que recibirán los maestros.
Billones en juego
Según los datos de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales, que depende del Ministerio de Economía que conduce Luis Caputo, en el acumulado de los primeros cuatro meses del año, Córdoba recibió $ 1,80 billones por coparticipación federal de impuestos y otras transferencias automáticas, lo que implica un crecimiento nominal de apenas el 23,9% en comparación con el mismo período de 2025, cuando habían ingresado $ 1,46 billones.
El ajuste de Llaryora ya se siente fuerte en ministerios clave
Al considerar una inflación promedio interanual del primer cuatrimestre estimada en el 32,6% en Córdoba, el resultado es una caída real del 6,6% en estos recursos.
Analizando sólo los números de abril, Córdoba recibió $ 461.230,9 millones en concepto de coparticipación federal de impuestos y otras transferencias automáticas, un 28,2% más que en el mismo mes del año pasado en términos nominales.
Sin embargo, considerando una inflación estimada del 2,8% para noviembre en el IPC Córdoba, se trata en verdad de una baja interanual real del 3,5%. Es el noveno mes consecutivo con caídas en este indicador clave para las finanzas provinciales.
El descenso de los envíos nacionales responde al deterioro de la actividad económica registrado en los últimos meses, lo que redujo la recaudación de impuestos coparticipables, especialmente IVA y Ganancias. La situación preocupa en el Panal, donde desde hace meses vienen detectando un empobrecimiento en el volumen de estas transferencias.
Gobernadores sin fondos
Según un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), a nivel de todos los distritos nacionales, en el acumulado enero-abril, las transferencias automáticas totales por coparticipación, leyes complementarias y compensaciones alcanzaron los $ 22,90 billones, frente a $ 17,53 billones para igual periodo del año anterior. De este modo, exhibieron una variación nominal del 25,1%, que “se traduce en una baja real del 5,7% al descontar la inflación del período”, dice el estudio de la consultora presidida por el economista Nadin Argañaraz.
A precios de abril, según el informe, la baja real del consolidado de las transferencias totales en los primeros cuatro meses del año sería de $ 1,38 billones. Explicado de otra forma: los gobernadores dispusieron de esos fondos menos en comparación con el primer cuatrimestre de 2025, que ya había sido malo.
Si se expresa en montos per cápita para cada jurisdicción, las provincias que menos perdieron fueron Caba, Buenos Aires y Mendoza; mientras que las que más sufrieron fueron Tierra del Fuego, Formosa y La Rioja.
En el caso de Córdoba, de acuerdo con el cálculo del Iaraf, la administración Llaryora dispuso de $ 132.935 millones menos en los primeros cuatro meses de 2026 respecto de enero-abril de 2025. Esto equivale a unos $ 34.610 menos por habitante.
En perspectiva
El Iaraf también calculó la dinámica de las transferencias automáticas totales a partir de la variación porcentual real interanual del acumulado de los últimos 12 meses. “Esto permite suavizar la volatilidad mensual y observar con mayor claridad la tendencia subyacente de los envíos automáticos de recursos a las provincias”, dice la investigación.
Según esos datos, en abril pasado la variación porcentual real del acumulado de los últimos 12 meses sería negativa del 4,1%, siendo el cuarto mes consecutivo de caída. “Se aprecia que luego de la recuperación iniciada en 2025 luego del fuerte descenso del 2024, la variación del acumulado de los últimos 12 meses comenzó a descender desde el máximo registrado en agosto”, agrega.
De acuerdo con el análisis del Iaraf, mirando en una perspectiva mucho más amplia, hasta un horizonte temporal de 17 años, el monto de las transferencias automáticas reales totales de los primeros cuatro meses del año se ubicaría en el séptimo puesto (ordenando de mayor a menor). Esto es tomando una inflación del 2,5% mensual en abril.
