El lado oscuro del plan económico (fin de la desinflación, caída de la industria y del consumo) comenzaría a revertirse con la cosecha gruesa y con una incipiente vuelta del crédito.
El Gobierno no deja de “atajar penales”: la desinflación se frenó, la industria cayó 8,7% en febrero y el consumo no repunta. Las autoridades tienen una explicación para todo, a la que agregaron el clásico “lo mejor está por venir”.
El presidente Javier Milei admitió que “el primer trimestre fue difícil”, luego de que enero y febrero repitieran 2,9% mensual de inflación, mientras se espera una cifra al menos similar para marzo.
PRIMERO LOS DATOS
— Javier Milei (@JMilei) April 9, 2026
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Podemos discutir la metodología todo lo que quieran, pero los datos son contundentes: la Argentina está…
El relevamiento de expectativas del mercado (REM) del Banco Central entre economistas y consultoras prevé un índice descendente desde abril, para llegar a 1,8% en septiembre.
El “top 10” de los consultados –que más acierta en sus proyecciones– prevé 2% para septiembre y una inflación anual de 31,8%, levemente superior a la de 2025 y muy lejos de la del Presupuesto 2026, de 10,1%.
La industria manufacturera se desplomó en el primer bimestre en comparación con 2025, mientras que la construcción se mantuvo estable, de acuerdo con datos oficiales. El consumo se retrajo.
La economía funciona a dos velocidades, pero la marcha lenta se acentúa en los grandes centros urbanos (Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe).
La situación es crítica en el conurbano bonaerense, donde se registra el 60% del total de la pérdida de empleo. Las industrias allí asentadas son las más golpeadas por las importaciones, con escasa capacidad de reconvertirse.
Es un clásico de fines de 1990, que vuelve como un déjà vu y sobre el cual el Gobierno no tiene políticas alternativas.
Hacia adelante
¿En qué se basa el anuncio de Milei, convalidado por el ministro Luis Caputo, de que la situación mejorará en los próximos meses?
En primer lugar, debería impactar otro clásico: una cosecha récord de granos gruesos. La recolección de trigo, de cebada, de maíz y de girasol batirán récords; la soja, pese a rindes elevados, aportaría un menor volumen que en el ciclo anterior.
Los analistas estiman una campaña de 160 millones de toneladas, con un valor de U$S 34.530 millones, que dejaría una recaudación de U$S 4.650 millones, básicamente por derechos de exportación (retenciones), según la Bolsa de Cereales de Rosario (BCR).
Aunque ciertos sectores minimizan sus efectos, sigue siendo el sector que más divisas aporta al país y al fisco.
Economistas vinculados con la actividad sostienen que el campo origina uno de cada tres empleos en Argentina, ya sea por los trabajos rurales y en la agroindustria.
El otro motor serían las inversiones en Vaca Muerta, en especial las de YPF, que evidencia saltos productivos en períodos cada vez más cortos, de acuerdo con su presidente, Horacio Marín.
Las inversiones en minería despertarán luego de la sanción de la Ley de Glaciares, cuya aplicación judicializó el gobernador de La Pampa, Sergio Ziliotto.
Ayer, en Córdoba, Patricia Bullrich afirmó que la norma “favorece el desarrollo de la industria metalmecánica de Córdoba”, que podría proveer herramientas a las empresas mineras.
La dirigente oficialista con mejor imagen que el Presidente, según las últimas encuestas, mencionó a San Juan como el eventual destino de los bienes de la metalúrgica cordobesa.
Carolina Basualdo, diputada nacional por Hacemos por Córdoba, tiene una visión crítica de esa ley, ya que permitiría explotaciones en Salta y en Catamarca que afectarían la naciente y el curso del río Salí.
Este es tributario del río Dulce, que conforma la laguna Mar Chiquita, el principal centro de biodiversidad de Córdoba.
Además de Basualdo, Juan Schiaretti y otros nueve legisladores de Provincias Unidas se opusieron al proyecto, aunque este tuvo el apoyo de seis miembros de esa bancada, incluida la cordobesa Alejandra Torres.
Torres, al igual que Ignacio García Aresca (HxC - San Francisco), fue clave en facilitar el cuórum para la sesión. Ambos habrían respondido a sugerencias del gobernador Martín Llaryora.
Las exportaciones empujan, pero no son suficientes para la recuperación. Por ahora, las inversiones se concentran en minería y en petróleo, y algo en agroindustria.
Con un gasto público en retroceso en términos reales, el restante motor es el consumo, que depende del crédito. Las tasas pueden emprender una senda descendente, pero suponen una alerta.
“No vas a ver más el dólar a $ 1.400”, advirtió a este medio un financista de primera línea.
El anuncio de que vendrán “tiempos mejores” también tiene su lado oscuro, tan clásico como el de la Luna.
