Anticipo de la Nación. La Provincia espera dos cuotas de $ 200 mil millones
El 80% de los fondos irán a rentas generales y el 20% al Fondo Federal, que corresponde a municipios y comunas. La magnitud del préstamo equivale a todos los vencimientos de capital que la Provincia enfrenta en 2026.
El decreto que concedió a Córdoba un anticipo de coparticipación indica que la cifra que la Nación prestará a la Provincia es de “hasta 400 mil millones de pesos”, pero en el Centro Cívico aseguran que lo comprometido es el máximo previsto, y que también fue determinado en la negociación con el jefe de Gabinete, Diego Santilli, que los fondos sean girados en dos cuotas de $ 200 mil millones.
La Provincia destinará a Rentas Generales el 80% de esos fondos, mientras que $ 80 mil millones irán al Fondo Federal. Ese fondo fue creado en 2024 y se nutre de un aporte no reintegrable de la Provincia y de un porcentaje de la coparticipación de los municipios.
Se coparticiparán a los municipios los $ 400 mil millones que la Nación anticipa a Córdoba
En 2024 se distribuyeron aproximadamente $ 58.000 millones a través de ese fondo. Para 2025, la Provincia anunció un Fondo Federal de $ 112.881 millones de pesos, más un aporte extraordinario de 15.000 millones al Fondo Permanente para municipios y comunas adheridos. Ahora ingresarán $ 80 mil millones más.
Esos recursos son de libre disponibilidad para los municipios. Pueden destinarlos a obras públicas, adquisición de maquinaria y equipamiento, prestación de servicios municipales, gastos corrientes o programas definidos por cada gobierno local según sus necesidades. Los recursos son devueltos luego a través de retenciones de coparticipación.
Impacto en las cuentas provinciales
Mientras desde la oposición política se intensificaron las críticas por el endeudamiento de la Provincia y se consideró que el anticipo financiero de la Nación ratifica que la administración de Martín Llaryora atraviesa problemas de solvencia fiscal, desde la Provincia recalcaron que se trata de financiamiento muy barato –la tasa es del 15% anual– y que es tomado por todas la provincias que lo tienen a disposición. Con Córdoba, son 15 las jurisdicciones que tuvieron anticipos, casi todas cercanas al Gobierno de Milei.
Los $ 400 mil millones del anticipo equivalen a un mes de los ingresos propios de la Provincia. Pero también representan la suma de todos los vencimientos de capital que enfrenta Llaryora en el transcurso de este año: se trata de $ 394,3 mil millones. Además, los intereses suman otros $ 240 mil millones.
Al cierre del primer trimestre de 2026, el stock de deuda consolidada de la Provincia ascendía a U$S 3.090 millones (en pesos, 4,27 billones), equivalente al 5,1% del Producto Bruto Geográfico (PBG) de la Provincia en 2025. Aunque la cifra nominal es la más alta de la década, la Provincia asegura que está muy por debajo del promedio histórico del 8% registrado entre 2005 y 2025. También es menor su peso comparado con otros años cuando se lo mide en relación a los ingresos provinciales.
Los vencimientos de capital previstos para 2027 ascienden a $ 919 mil millones –más que duplican a los de este año– y corresponden a títulos en pesos emitidos en el mercado local. La estrategia de la Provincia es refinanciar dichos vencimientos, manteniendo esa porción de deuda en moneda local y extendiendo sus plazos.
En un intento por contrarrestar las críticas por el nivel de endeudamiento, la Provincia sostiene que en los últimos años ha extendido significativamente el perfil de vencimientos, con emisiones de hasta nueve años de plazo y con sólidos indicadores de sostenibilidad. Recalcan, en particular, el ratio de servicio de deuda sobre ingresos netos se ubica en torno del 7%, muy por debajo del límite del 15% establecido por la Ley de Responsabilidad Fiscal.
