Finanzas. Passerini paga intereses de deuda y entra en zona de definición
La Municipalidad de Córdoba abonará el cuarto servicio de intereses de un bono emitido en 2025 por más de $ 50 mil millones. En paralelo...
La Municipalidad de Córdoba informó el pago del cuarto servicio de intereses correspondiente a los “Títulos de Deuda Pública Serie I - 2025”, en el marco del cronograma de cumplimiento de ese instrumento financiero emitido el año pasado.
De acuerdo con la comunicación oficial remitida a los mercados, el pago se concretará el próximo 26 de marzo y alcanzará un monto total de $ 4.730,09 millones. Se trata de intereses devengados entre el 26 de diciembre pasado y el 26 de marzo próximo.
El instrumento, emitido por un valor nominal de $ 50.551,6 millones, forma parte de la estrategia de financiamiento de la gestión municipal y tiene vencimiento en marzo de 2027. Hasta esa fecha, el esquema prevé pagos periódicos de intereses y la devolución del capital al cierre.
La tasa de interés aplicable al período se ubica en torno al 37,43% anual, resultado de la combinación de una tasa de referencia del 31,9% y un margen extra del 5,5%.
Presión y alternativas
El pago de intereses se produce en un contexto de cada vez mayor presión financiera para el municipio, que en los próximos días deberá enfrentar vencimientos clave.
Según publicó Comercio y Justicia, la Municipalidad de Córdoba evalúa salir al mercado esta semana con una Letra del Tesoro por hasta $ 50.000 millones a un plazo brevísimo de entre 70 y 72 días.
La particularidad de esta operación de la gestión del intendente Daniel Passerini es que se trataría de una “colocación privada”, una modalidad sin antecedentes en la historia reciente del municipio. Este tipo de emisión no requiere aval del Gobierno nacional ni calificación de riesgo de agencias internacionales, lo que agiliza los tiempos, pero puede implicar un mayor costo financiero.
De acuerdo con ese medio, la decisión responde a la necesidad de afrontar el vencimiento, el próximo 29 de marzo, del bono por U$S 25 millones originalmente emitido durante la gestión de Ramón Mestre y posteriormente reestructurado en la administración de Martín Llaryora.
El objetivo oficial sería utilizar esta herramienta de corto plazo como "puente financiero", con la intención de cancelarla una vez que se obtengan las autorizaciones necesarias para emitir un instrumento que pueda colocarse en condiciones más favorables en el mercado.
Sin embargo, la ausencia de avales y calificación crediticia podría obligar al municipio a convalidar tasas más altas, en un escenario en el que el costo del financiamiento ya se encuentra en niveles elevados.
