En negativo. Plazos fijos: las tasas caen por debajo de la inflación y los ahorros rinden menos en marzo
Los bancos recortaron entre 1 y 4 puntos las tasas a 30 días y los depósitos en pesos vuelven a quedar con rendimiento negativo frente a la suba de precios.
Las tasas de interés en pesos volvieron a retroceder en la última semana y quedaron por debajo de la inflación vigente y proyectada. Con mayor liquidez en el sistema financiero, los bancos recortaron los rendimientos de los plazos fijos a 30 días entre uno y cuatro puntos porcentuales, lo que redujo el atractivo de las colocaciones tradicionales en pesos.
En el Banco Nación, que suele funcionar como referencia para el mercado, la tasa nominal anual (TNA) pasó del 24,5% al 23% entre el 13 y el 20 de marzo. En el mismo período, el Macro redujo del 26% al 24%, mientras que el Galicia recortó del 23% al 21% anual. En Santander, el ajuste fue del 23% al 22%.
Recortes más fuertes en bancos medianos y digitales
En varias entidades más chicas el retroceso fue mayor. Bica redujo su tasa del 31% al 28%, mientras que Mariva bajó del 29% al 25%. En Bibank, el rendimiento cayó del 28% al 24% de acuerdo con el relevamiento diario del Banco Central (BCRA).
Según firmas consultoras, el motivo del ajuste es doble. Por un lado, una caída estacional en la demanda de dinero y, al mismo tiempo, un aumento en la mora bancaria y expectativas de menor actividad económica.
Se necesita Plan B, si la inflación no se ajusta a las pautas
"Los bancos tienen menos incentivos a prestar al sector privado", señalaron desde Quantum Finanzas.
Un ejemplo concreto muestra cómo impacta esta baja. Un plazo fijo de $ 1.000.000 a 23% anual genera en 30 días un rendimiento de $ 18.904. Reinvirtiendo mes a mes, la tasa efectiva anual apenas asciende a 23,59%, todavía lejos de la inflación mensual del 2,9% registrada en enero y febrero.
Otros instrumentos también recortaron rendimientos
La baja de tasas no afectó sólo a los plazos fijos. Según el economista Fernando Marull (FMyA), las Lecaps cortas se ubicaron entre 2% y 2,2% mensual, mientras que las largas rondan entre 2,3% y 2,4%. Los adelantos a empresas bajaron al 2,4% mensual, y las tasas interbancarias cayeron al 1,7%.
A pesar de este escenario, el movimiento aún no generó presión sobre el dólar, que permanece estable y sin reacción frente al recorte de tasas.
Inflación proyectada y riesgo para los ahorristas
Con las nuevas tasas, todos los rendimientos quedan por debajo de la inflación esperada para los próximos meses. Según el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), el índice de precios se ubicaría en 2,5% en marzo, 2,2% en abril y 1,9% en mayo.
Plazo Fijo: depósitos de $ 2 millones revelan diferencias de hasta $ 28.000 en rendimientos mensuales
Especialistas advierten que mantener tasas reales negativas podría empujar a algunos ahorristas a dolarizarse, en caso de que perciban un deterioro en sus tenencias en pesos.
Desde Ecolatina, señalaron que el Gobierno enfrenta un trade off entre contener presiones cambiarias con tasas altas o sostener el crédito con tasas bajas. En las últimas semanas, la estabilidad del tipo de cambio permitió avanzar en un recorte sin sobresaltos. “El secreto podría estar en una mayor oferta de divisas y una menor demanda”, explicaron.
Un rendimiento que no compensa la suba de precios
Las tasas efectivas mensuales que reciben los depositantes están hoy por debajo del 2,5%, mientras la inflación estimada para marzo ronda el 3%. Con este diferencial, los plazos fijos no permiten ganar en términos reales, pese a que siguen siendo, para muchos ahorristas, el instrumento más accesible.
En este contexto, el Gobierno busca reactivar el crédito abaratando el costo del dinero. Sin embargo, la suba de la morosidad bancaria, que supera el 10% en créditos personales y tarjetas, limita el margen para una recuperación rápida.
