La Voz En Vivo. "El dólar está barato": Lucas Secco advierte por tensiones cambiarias de cara a las elecciones
El economista analizó con La Voz En Vivo las causas del reciente despertar de la divisa y los desafíos del Gobierno para recuperar la confianza de los inversores.
El economista Luis Secco advirtió que el reciente incremento en la cotización del dólar, que superó la barrera de los 1.500 pesos, responde a un retraso acumulado frente a la inflación durante el primer semestre del año.
Durante una entrevista con La Voz En Vivo, el especialista señaló que la divisa se mantuvo estancada mientras los precios crecieron por encima del 16%.
Secco explicó que cuando los precios internos se encarecen de forma sostenida en moneda extranjera, la percepción social y del mercado es que el tipo de cambio ha quedado retrasado. Esta situación genera una demanda de fondo que presiona sobre la cotización oficial y los dólares financieros.
El despertar del dólar y el ancla inflacionaria
Según el economista, el Gobierno ha utilizado al dólar como un ancla para frenar la escalada inflacionaria, una estrategia que ya ha mostrado riesgos en experiencias previas. Secco recordó que el año pasado este tipo de políticas derivó en un aumento de las tasas de interés y niveles críticos de morosidad en las familias endeudadas.
"Cuando todo está caro en dólares, el argentino promedio deduce que el dólar está barato", afirmó Secco durante la entrevista. El especialista detalló que, si bien el techo de la banda actual ronda los 1.840 pesos, el deslizamiento actual busca recuperar parte del terreno perdido ante el avance de los precios.
A pesar de la volatilidad reciente, Secco descartó que estemos ante una corrida cambiaria inminente, dado que el volumen de atesoramiento actual es menor al de crisis anteriores. Actualmente, el ritmo de compra de dólares se ubica en torno a los 1.000 millones mensuales, la mitad de lo que usualmente define un proceso de corrida.
Tensión cambiaria y el escenario electoral
El análisis de Secco puso el foco en el horizonte político, sugiriendo que el Gobierno podría enfrentar nuevos focos de inestabilidad en el mercado cambiario de cara al próximo año. Según su visión, el calendario electoral suele disparar procesos de dolarización de carteras por la incertidumbre que genera la contienda política.
"Es probable que el vocero presidencial esté preparando el terreno para que nadie se agite demasiado si llega a suceder una tensión cambiaria", analizó el economista. Para Secco, las declaraciones oficiales recientes revelan una "cierta dosis de preocupación" que también ha sido señalada por el Fondo Monetario Internacional en sus revisiones.
En este sentido, el economista mencionó que la posible eliminación de las PASO podría ser una estrategia oficial para demorar el inicio del proceso electoral. Al postergar la campaña, el Ejecutivo buscaría ganar tiempo para mostrar resultados económicos positivos que tranquilicen a los mercados.
La barrera de la confianza y la inversión
Uno de los puntos centrales del análisis fue la dificultad del Gobierno para traducir sus reformas legislativas en una mejora concreta de la confianza. Secco planteó que, a pesar de haber aprobado leyes clave y cumplir con los pagos de deuda, la inversión productiva sigue siendo insuficiente.
"La frontera de la confianza es lo que el Gobierno todavía no puede vencer", sentenció el economista. Actualmente, Argentina invierte solo 14 puntos del PBI, mientras que los países con procesos de crecimiento sostenido requieren niveles superiores al 20% o 25%.
Para Secco, herramientas como el RIGI (Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones) denotan una "falencia de normalidad" en la economía general. Según explicó, la necesidad de crear condiciones especiales para atraer capitales evidencia que el sistema de incentivos ordinario no es suficiente por sí mismo.
Cuentas sueldo en dólares y bimonetarismo
Consultado sobre la posibilidad de que los trabajadores cobren sus salarios en moneda extranjera, Secco se mostró a favor de la medida pero advirtió sobre su implementación real. Señaló que la apertura de cuentas sueldo en dólares dependerá exclusivamente de la capacidad y disposición de las empresas.
"Todo lo que ponga en pie de igualdad al peso con el dólar no me parece mal, pero depende de la confianza", explicó el especialista. Sin embargo, advirtió que el riesgo persiste en que los ahorristas opten por retirar los dólares del sistema financiero en lugar de mantenerlos en los bancos.
Finalmente, Secco enfatizó que para que el consumo y el salario real mejoren, es indispensable que la rueda de la inversión comience a girar. Sin un aumento en la nómina salarial total de la economía, el impacto de las reformas microeconómicas tardará en percibirse en la calle.
