Créditos hipotecarios. De la desaceleración a la expectativa para el segundo semestre de 2026
Según Cacic, en marzo de 2026 apenas el 2,5% de lasoperaciones inmobiliarias en Córdoba se concretaron por esa vía.
El mercado inmobiliario de Córdoba atraviesa una marcada desaceleración en el uso del crédito hipotecario como herramienta de acceso a la vivienda. Luego de un buen inicio en 2025 (impulsado por operaciones gestadas durante 2024), el financiamiento comenzó a perder fuerza de manera sostenida desde septiembre del año pasado.
Según datos relevados por la Cámara de Corredores Inmobiliarios de la Provincia de Córdoba (Cacic), en marzo de 2026 apenas el 2,5% de las operaciones inmobiliarias se concretaron mediante crédito hipotecario. Eso marca uno de los niveles más bajos de la serie, en contraste con mayo de 2025, cuando en Córdoba ese canal llegó a representar hasta un 19,5% de las ventas.
Fenómeno nacional, con impacto fuerte en Córdoba
De acuerdo al análisis de Federico González Rouco, economista especializado en acceso a la vivienda que trabaja en conjunto con Cacic, la caída del crédito se dio en todo el país, pero Córdoba muestra una de las contracciones más profundas entre las principales jurisdicciones.
Córdoba: -53%
Ciudad Autónoma de Buenos Aires (Caba): -50%
Provincia de Buenos Aires: -43%
Santa Fe: -26%
Esta diferencia se explica principalmente por el peso que históricamente tuvo el Banco de Córdoba (Bancor) en el financiamiento local.
El factor Bancor, la clave de la caída
“En Córdoba, el crédito hipotecario en los últimos años tuvo un motor muy claro: Bancor. Cuando ese motor se desaceleró, el impacto se sintió”, dijo Lucas Bergo, presidente de Cacic. Durante el período 2022–2024, Bancor llegó a representar más del 50% e incluso hasta el 100% del crédito hipotecario en la provincia.
Sin embargo, en los últimos meses su participación cayó a menos del 5%, lo que generó un vacío que aún no fue compensado por otras entidades. En el acumulado de los últimos 21 meses, los datos muestran que Bancor y Banco Nación (ambos, entidades estatales) siguen liderando el crédito hipotecario, mientras que muy por detrás aparecen bancos privados como BBVA, Macro, Galicia y Santander.
Señales tempranas: consultas aún débiles
“Advierto que el primer indicador de reactivación del crédito no son las escrituras, sino las consultas que se reciben en las inmobiliarias. Hoy, vemos que las consultas para compra por crédito hipotecario todavía son tímidas. Históricamente, cuando estas empiezan a crecer, la materialización en operaciones se da algunos meses después”, analizó Bergo.
Tanto desde Cacic como desde el análisis de Rouco hay coincidencia en que el proceso de reducción de tasas iniciado en diciembre de 2025 podría generar un cambio de tendencia. La mejora en las condiciones macroeconómicas es una señal positiva, pero el crédito todavía enfrenta una barrera estructural clave: el fondeo. De cara al segundo semestre de 2026, el sector mantiene expectativas de recuperación, aunque con cautela.
“El crédito hipotecario no es un complemento, sino una necesidad estructural del mercado inmobiliario. Sin crédito, el acceso a la vivienda se restringe y el volumen de operaciones se resiente”, concluyó Bergo.
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