El clima en EE.UU. desafía a los mercados

Estamos a las puertas del comienzo de la época de siembra de soja y de maíz en los Estados Unidos y la condición climática dista mucho de ser la adecuada. Al menos para el cereal que es el primero en empezar la labor. En estas últimas dos semanas, el clima mostró lo que es, impredecible y con gran variabilidad con respecto a los patrones normales. Por caso, se ha producido una fuerte nevada en los estados del norte, en pleno comienzo de la primavera. Las temperaturas en general se encuentran por debajo de lo normal y siguen las condiciones de sequía post invernal en más del tercio de las zonas productoras.Todo esto anticipa que será una campaña con un comienzo muy distante al adecuado, para poder aspirar a una cosecha que el propio Usda, muy optimista por cierto, ya proyectó como récord tanto en soja como en maíz.El primer impacto de las bajas temperaturas y condiciones de sequía se producirá en las siembras de maíz temprano, que van hasta el 15 y hasta el 30 de abril. Estas siembras se verán reducidas ante la imposibilidad de los farmers de poder sembrar el maíz por la falta de humedad en los suelos y las bajas temperaturas. Entonces, el primer impacto de este atraso en las siembras se verá en la cosecha, que también sufrirá un significativo atraso. Esta demora se produce en un momento donde los productores estadounidenses vienen de una de las peores sequías de la última década. Con fuertes pérdidas en la producción de maíz, un nivel de existencias razonables y una imperiosa necesidad tener maíz temprano, antes del 31 de agosto. Podemos anticipar que este año, más que nunca, el mercado necesita del ingreso de maíz temprano; si esto no se produce habrá una fuerte presión de compra y un muy ajustado balance de oferta y demanda interno. Sin embargo, el mercado "compra" que habrá una súper cosecha de maíz en Estados Unidos y actúa en consecuencia. De alguna forma, esto lo está reflejando el mercado de Chicago, donde la posición julio que cotizaba a 282 dólares hace dos semanas, hoy cotiza a 248. Mientas la posición septiembre que cotizaba a 238, hoy lo hace a 220. Y si comparamos la posición mayo (252 dólares) con la posición diciembre, que cerró a 212 dólares, la caída llega a 40 dólares por tonelada. Continuidad en el tiempo. Para que esta baja que preanuncia el mercado se pueda confirmar en la realidad, en el segundo semestre del año deberían darse las siguientes condiciones climáticas: primero, revertirse la sequía de la salida del invierno, que afecta a más del 60 por ciento del área de siembra de maíz. Para que ello suceda, la primavera debería tener más lluvias que lo normal; algunos estudios indican que las lluvias adicionales deberían superar los 400 milímetros con respecto a los patrones normales. Además debería darse un aumento de la temperatura para permitir la emergencia de los cultivos y finalmente no debería haber sequía en julio y agosto, como sí la tuvieron en la cosecha anterior. En definitiva, para que la baja ocurrida esta semana y anunciada por el Usda y por Chicago se pueda concretar en el mercado real, hacen falta que todos los astros estén alineados para revertir la actual situación. A mí entender, las chances de que todo ello ocurra son realmente muy bajas. Soja. También tiene un condimento bajista que se puede visualizar muy bien en las cotizaciones de Chicago. El mercado entra en un fuerte, sostenida y constante caída, desde la primera posición futura (mayo) hasta la última (noviembre), con una pérdida de 55 dólares entre una posición y la otra. De no corregirse la falta de lluvias para el maíz, los farmers aumentarán la superficie con soja y este es un factor realmente muy bajista para el mercado. Volvemos a tener al clima en Estados Unidos como el principal factor que impactará en los mercados para el segundo semestre del año y primer trimestre de 2014.

Ayer en Rosario

Soja. Volvió a caer en su oferta disponible, y continúa sin registrar ofertas por la mercadería con descarga futura. Las aceiteras ofertaron 1.540 pesos por tonelada, 10 pesos menos que en la rueda del miércoles. Mientras que por la oleaginosa con descarga diferida no se escucharon ofrecimientos abiertos.

Maíz. No hubo interés de la demanda por concretar negocios.

Trigo. Tampoco hubo compradores interesados.

Sorgo. El consumo y la molinería pagó 700 pesos la tonelada por la descarga inmediata.

Girasol. Se mostró sin cambios: 1.810 pesos la tonelada.