La recaudación total de la Provincia de Córdoba alcanzó en mayo los $ 1,096 billones, según el informe difundido por el Ministerio de Economía y Gestión Pública provincial. Descontada la inflación, el Gobierno provincial calculó una mejora real del 3% respecto del mismo mes del año pasado.
Sin embargo, detrás de ese resultado global aparecen señales que muestran que la actividad económica todavía no logra consolidar una recuperación. Nada de eso.
Los principales impuestos vinculados al consumo, las ventas y las operaciones comerciales volvieron a mostrar caídas en términos reales durante mayo.
La mejora general de los recursos estuvo sostenida principalmente por el crecimiento de los fondos de origen nacional. En mayo, los recursos enviados por la Nación a Córdoba crecieron 9% real interanual, mientras que los recursos de origen provincial cayeron 4%.
En términos nominales, Córdoba recibió en mayo $ 669.354 millones de recursos nacionales, contra $ 427.378 millones de recursos provinciales. La diferencia de desempeño entre ambos componentes explica buena parte del resultado positivo del consolidado total.
Dentro de los recursos nacionales, el mayor impulso provino del Impuesto a las Ganancias. Según el informe oficial, y como ya se preveía cuando se conocieron los datos de coparticipación, este tributo registró una suba real interanual del 26% durante mayo.
La Provincia explicó que el salto estuvo vinculado principalmente al vencimiento anual del impuesto para las empresas que cerraron balances en diciembre del año pasado.
Es decir, el crecimiento de Ganancias respondió a un factor puntual y estacional más que a una mejora sostenida del nivel de actividad.
Actividad estancada
En cambio, los impuestos más asociados al movimiento cotidiano de la economía volvieron a caer. El IVA mostró un enorme retroceso real del 10% interanual, mientras que el Impuesto sobre los Ingresos Brutos cayó 5% y Sellos retrocedió otro 10%.
Los tres tributos son considerados termómetros directos del nivel de actividad económica. El IVA refleja principalmente el comportamiento del consumo; Ingresos Brutos está atado al nivel de facturación de empresas y comercios; y Sellos tiene una fuerte relación con operaciones inmobiliarias, automotrices y financieras.
En el caso de Córdoba, además, Ingresos Brutos tiene un peso determinante dentro de las cuentas provinciales. En mayo explicó el 64% de toda la recaudación propia de la Provincia, por lo que su caída impacta directamente sobre el desempeño fiscal cordobés.
La combinación de estos datos dice que pese al crecimiento total de la recaudación, los indicadores tributarios más vinculados al mercado interno siguen mostrando debilidad.
El propio informe oficial reconoce que, al analizar únicamente los impuestos ligados a la actividad (IVA, Ganancias, Ingresos Brutos y Sellos), el resultado positivo estuvo “traccionado básicamente” por Ganancias. Sin ese efecto extraordinario, el panorama habría sido claramente negativo.
También los recursos provinciales muestran señales de menor dinamismo económico. Mientras Ingresos Brutos cayó 5% real en mayo, Sellos duplicó ese deterioro con una baja del 10%.
Dentro de los tributos patrimoniales hubo comportamientos dispares. El inmobiliario rural mostró una fuerte suba real debido al vencimiento de la cuota anual, mientras que el inmobiliario urbano cayó 11% y el impuesto automotor retrocedió 6%.
Cinco meses
Más allá del resultado puntual de mayo, el acumulado de los primeros cinco meses del año también muestra un escenario de estancamiento.
Entre enero y mayo, los recursos totales de la Provincia registraron una caída real del 3% respecto del mismo período de 2025.
Tanto los fondos de origen provincial como los nacionales mostraron el mismo retroceso acumulado.
En los recursos nacionales, el IVA acumuló una caída real del 9% en los primeros cinco meses del año, mientras que Ganancias mostró una mejora del 5%.
En paralelo, los recursos provinciales vinculados a la actividad también exhibieron debilidad. Sellos acumuló una caída real del 3%, mientras que Ingresos Brutos apenas logró un crecimiento del 1% en términos reales en el acumulado anual.
