Efecto “holdouts”: Córdoba colocará U$S 1.000 millones

El primer nivel del Estado en reaccionar ayer tras conocerse la alta probabilidad de que se ponga fin al default selectivo de la Argentina fue el de la Provincia de Córdoba, que a través de un comunicado adelantó que regresará a los mercados de ­créditos internacionales con la idea de colocar un bono en moneda extranjera por alrededor de mil millones de dólares. El ministro de Finanzas de Córdoba, Osvaldo Giordano, quien dijo que los detalles de la operación aún no están completamente definidos, que se busca aprovechar el nuevo contexto que se abre para renovar bonos que vencen en 2017 y que el Gobierno deberá pedir a la Legislatura un permiso parcial para la operación."Está a la firma el decreto que habilitará esta operación", dijo Giordano por la tarde. "El monto de la colocación será de aproximadamente mil millones de dólares, aunque eso puede variar según las circunstancias concretas del mercado en ese momento, en tanto que no está definido todavía qué tasa nominal se ofrecería ni el plazo", explicó el funcionario.De todos modos, estimó que el plazo podría rondar los 10 años, dependiendo de la si­tuación del mercado, mientras que la tasa de interés podría fluctuar alrededor del ocho por ciento.La mayor parte de la toma de deuda, un 60 por ciento, sería para renovar el Boncor 2017 que vence justamente ese año y que ofrece una tasa elevada de casi 12 por ciento anual. De esta manera, se podría ofrecer a los tenedores del Boncor un canje de bonos, una especie de renovación anticipada.El resto de los fondos que se obtengan a través de la colocación, unos 400 millones de dó­lares, serían destinados, según Giordano, al financiamiento de obras públicas. Es para esta porción que es necesario pedir autorización a la Legislatura, ya que para la renovación del Boncor 2017 ya hay un permiso contenido en las leyes de pre­supuesto."Las finanzas provinciales tienen dos características. Una, es que la deuda es baja: a fin de 2015 era en total de 1.400 millones de dólares (aunque una parte está en pesos) y equivalía al 20 por ciento de los ingresos de la Provincia. Hace 10 años ese monto en dólares era el doble y además equivalía al 207 por ciento de los ingresos provinciales", sostuvo."La otra característica es que es necesario financiar un importante plan de obras para mejorar la infraestructura", señaló el ministro.

Giordano remarcó que, por otro lado, la Provincia tiene esta vez importantes acreencias, por ejemplo contra la Nación, por lo que su endeudamiento neto es menor aún que el de hace 10 años.

Aunque Córdoba ha sido la primera en salir a anunciar la voluntad de retornar al mercado, Santa Fe, Buenos Aires y Ciudad de Buenos Aires también están en la misma sintonía, siendo las dos últimas las que han tenido el rol más activo en el mercado de deuda.