Mestre apura la emisión de Letras
Moodys calificó al municipio. La nota de riesgo crediticio fue B2 para escala global y Aa3.ar para la nacional. Ambas son superiores a las puntuaciones de la Provincia.
La Municipalidad de Córdoba completó el viernes pasado el único paso que le faltaba para poder concretar la primera colocación de Letras por 70 millones de pesos. Moody's Latin América dio a conocer su calificación de riesgo crediticio del municipio como emisor de moneda local y de su programa de Letras del Tesoro: la categoría es Aa3.ar para la escala nacional y B2 para la escala global. En ambos casos, las calificaciones son superiores a las de la Provincia de Córdoba (A2.ar en la escala nacional y B3 para la global)."Las calificaciones asignadas reflejan una fuerte flexibilidad por el lado de los ingresos, bajos niveles de deuda con relación al dinero que entra y sólidos márgenes operativos. Estos aspectos positivos están parcialmente contrarrestados por una posición de liquidez débil y una tendencia de recurrentes déficits financieros", dice el comunicado de Moody's. Hacía 17 años que el municipio no se sometía a una calificación de riesgo crediticio, y será la primera vez que la Municipalidad emita Letras del Tesoro.Las Letras son un mecanismo de financiamiento de corto plazo destinado a atender necesidades corrientes, y todo indica que serán fundamentales para que la administración de Ramón Mestre pueda afrontar en pocas semanas el pago de los aguinaldos. El presupuesto autoriza la emisión de 400 millones de pesos, aunque los tramos activos no pueden superar los 100 millones de pesos. Tendrán como garantía la recaudación de Comercio e Industria proveniente de la categoría "Grandes Contribuyentes". EmisionesLa primera emisión será en los próximos días, por 70 millones de pesos y en tres series: Clase I. Tendrá un valor nominal de 20 millones de pesos y vencimiento el 28 de agosto. La letra pagará una tasa nominal anual que surgirá al momento de la licitación. Se colocará a descuento mediante el sistema de licitación de precio conocido en el mercado como "subasta holandesa modificada". Clase II. Será por 25 millones de pesos y vencerá el próximo 29 de noviembre. Los servicios de interés se pagarán el 28 de agosto y en la fecha de vencimiento de la serie. Pagará un interés de Badlar para Bancos Privados "más una cantidad de puntos adicionales a determinar al cierre del período de colocación". Clase III. Será por un valor de 25 millones de pesos. El vencimiento será el 10 de enero de 2013. Los intereses se pagarán el 28 de agosto, el 29 de noviembre y en la fecha de vencimiento de la serie. Pagará Badlar Bancos Privados más un interés adicional. El municipio aspira a colocar en julio un nuevo tramo de Letras, de dos series por 15 millones y 10 millones de pesos, con vencimientos en noviembre y octubre, respectivamente.Según lo que establece el decreto que reglamentó la emisión de Letras, Nación Fideicomisos SA será el agente de garantía y de pago, en beneficio de los inversores titulares de las Letras. Además, actuará como organizador y contratará a Nación Bursátil Sociedad de Bolsa SA como colocado.Las Letras cotizarán en las bolsas de comercio de Buenos Aires y de Córdoba y, eventualmente, en el Mercado Abierto Electrónico. Moody's calificó al municipio y Mestre apura la emisión de Letras.
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