En una operación que superó las expectativas de la propia compañía, Georgalos emitió deuda en el mercado local por el equivalente a U$S 6 millones.
En rigor, la ronda captó 26 ofertas que totalizaron $ 10.160 millones, es decir, casi 22% más que el límite que se había impuesto la empresa, que terminó validando una emisión de obligaciones negociables (ON) por $ 8.344,2 millones, en una sola serie y a poco más de dos años de plazo.
La hoja de ruta original implicaba colocar dos series de ON, una en pesos y la otra en dólares, por un total equivalente a U$S 3 millones, aunque ampliable hasta el doble de ese monto.
Pero como el dinero buscado se completó con las ofertas para las ON en pesos, se resolvió declarar desierta la otra operación.
La propuesta de Georgalos a los inversores fue pagarles un interés en línea con la tasa Tamar privada, que es la que los bancos pagan por los plazos fijos mayoristas que superan los $ 1.000 millones. A eso hay que detraerle un margen de 0,5%. En la actualidad, esa tasa Tamar ronda el 22,5% nominal anual.
El cronograma de vencimientos será en escalas trimestrales para los intereses, mientras que el capital se amortizará en tres cuotas.
El destino de los fondos
Según explicó la compañía, la mayoría de los recursos se usarán para refinanciar deuda, con el fin de cambiar la curva de vencimientos, lo que implica trasladar el pago de pasivos desde el corto al mediano o largo plazo.
El remanente, en tanto, será aplicado a capital de trabajo, aunque sin una definición específica.
Dedicada a la elaboración de golosinas y alimentos, además del autoabastecimiento de envases flexibles, la empresa cuenta con 1.800 empleados y seis plantas industriales: dos en Río Segundo (golosinas y maní), una en La Rioja para polvos, otra en San Luis para envases; la fábrica de golosinas de Victoria (Buenos Aires) y la de cereales en Jáuregui (Buenos Aires).
En el ejercicio 2024, facturó $ 157.800 millones por ventas (10% por exportaciones), con stock de deuda financiera de $ 28 mil millones (actualizado, ese monto es de $ 65.357 millones).
Según la información complementaria que reportó al mercado, la firma tiene que afrontar vencimientos de capital equivalente a casi U$S 1,5 millones en menos de seis meses (son parte de una emisión anterior de ON por un total de U$S 2,9 millones).
El año pasado, la compañía había iniciado una estrategia para buscar una fuerte inyección de capital para fortalecer el desarrollo y la regionalización, pero la volatilidad preelectoral obligó a redefinir los plazos de esa decisión.
Para algunos analistas, si bien la colocación de Georgalos es una práctica lógica en la gestión financiera, también puede ser un botón de muestra de la situación de algunas industrias, que toman deuda para refinanciar pasivos, mientras otras compañías más grandes lo hacen para inversiones, aunque eso también está ligado a las dinámicas sectoriales.
