Los arrendamientos, entre factores alcistas y bajistas

Está finalizando la campaña agrícola 2010/2011 y los datos preliminares indican que la producción de granos en Córdoba será aproximadamente un 10 por ciento inferior a la anterior. A su vez, los rendimientos presentan gran variabilidad según las regiones, siendo los más castigados el norte y el sur. El mercado de arrendamiento de campos agrícolas varía de año a año y dentro de una misma campaña suele haber modificaciones entre los meses de marzo y octubre, de acuerdo a factores alcistas o bajistas que actúan sobre la oferta y la demanda.Los principales factores que determinan los valores de los arrendamientos son los resultados productivos y económicos de la cosecha anterior y las perspectivas climáticas y de precios para la próxima campaña. También inciden el contexto nacional e internacional y la tasa de interés como costo de oportunidad del capital.La campaña agrícola 2011/2012 presenta factores tanto alcistas como bajistas a la hora de determinar los valores de los arrendamientos en la provincia. Factores alcistas. Los precios de los granos son más elevados que los del año pasado. La demanda de campos en alquiler es mayor que la oferta. Los inquilinos que tienen campos alquilados se aferran a no perderlos y los de afuera luchan por entrar. La relación de precios soja/maíz, después de muchos años, es más conveniente para el cereal, lo que permite incrementar su superficie sembrada, mejorar la rotación y obtener un mayor margen global. Los elevados valores de arrendamiento que se están ofreciendo para maní distorsionan los valores de los alquileres. Factores bajistas. Los pronósticos climáticos en general no son optimistas en cuanto al régimen de las precipitaciones para la nueva campaña. Hay una fuerte inflación en dólares, por lo que los costos de producción de la nueva campaña serán más elevados. Es un año electoral, en el que se sembrará con un gobierno y no se sabe con cuál se cosechará. El recuerdo de la campaña 2008/2009 todavía está fresco. Muchos arrendatarios perdieron mucho dinero y no están dispuestos a pagar valores que podrían poner en riesgo el margen de ganancia y hasta la supervivencia de la empresa. Se estima que los campos de muy buena aptitud y ubicación podrán aspirar este año a incrementar algo los valores de sus arrendamientos. La gran mayoría mantendría los valores del año pasado y los campos marginales, con problemas de suelo, deficiente rotación, tendrán menor demanda por lo que, difícilmente, logren los precios obtenidos el año anterior.Si bien la duración y modalidad de pago de los contratos de arrendamientos en Córdoba son variables, la gran mayoría son a un año y en quintales fijos por hectárea. La corta duración de los contratos atenta contra la sustentabilidad de los suelos y el pago fijo en quintales genera mayor nivel de riesgo para el inquilino que para el propietario. Los contratos a tres o cinco años podrían también ser beneficiosos para el dueño del campo, ya que al inquilino le da margen para realizar un adecuado plan de rotaciones, fertilización de reposición y buen control de malezas. Reemplazar los contratos en quintales fijos por una escala según rinde pareciera también ser una buena opción. Existen múltiples variantes; quintales fijos más un porcentaje del rinde excedente, quintales fijos a cuenta de un porcentaje, quintales fijos más un porcentaje. Los propietarios deberán valorar no sólo el plazo y el monto del arrendamiento, sino también la seriedad comercial, el manejo técnico y capacidad de pago de sus inquilinos. El autor es ingeniero agrónomo; www.garciaastrada.com.ar