Mercados inquietos

Al fin al de la última semana, Grecia acaparó todas las miradas. Los mercados mundiales siguen atentamente el desenlace de la "película helénica". Ante la contundente negativa del FMI de una posible reprogramación de pagos, las preocupaciones aumentan. Algunos buenos balances y el repunte del precio del petróleo no alcanzaron para sostener las subas. Las pantallas en rojo fueron el común denominador de todos los mercados (Dow Jones, -1,8 por ciento; S&P, -1,40; Nasdaq, -1,79; Dax, -2,58; Ibex 35, -2,18; y FTSE 100, -0,93). Por su parte, la Bolsa local operó al compás de las noticias internas y la incertidumbre exterior. Los inversores no tomaron bien el resultado electoral en Salta y la volatilidad se hizo presente. La relativa calma, que se observó en las últimas semanas, se está terminando. Mientras surgen discusiones de qué hacer con el cepo cambiario, el "dólar blue" tuvo la mayor alza intradiaria en lo que va del año y los controles volvieron a aparecer en el mercado marginal. El desarrollo de las Paso en Mendoza y Santa Fe este fin de semana, será una prueba clave para ver cómo reacciona el mercado en las próximas ruedas. No son momentos de asumir riesgos. "Pies de plomo" parece ser la frase que más encaja bajo este contexto. La variable más retrasada sigue siendo el tipo de cambio. Para inversores conservadores, los bonos "dollar linked" presentan la mejor combinación riesgo-rendimiento. En el tramo largo de la curva, los bonos en dólares (Par, Discount) presentan buenos rendimientos y riesgo moderado.

*Asesor financiero