China sigue siendo el factor del mercado

La demanda por trigo, soja y maíz sigue presionando fuerte sobre Chicago, al confirmarse cada semana mayores exportaciones de estos tres productos por parte de los Estados Unidos.

En el caso del maíz, en la primera semana de julio las exportaciones de maíz estadounidense llegaron a 678 mil toneladas, 35 por ciento más con respecto a la semana anterior. Japón aparece como el primer comprador de este origen con un total de 214 mil toneladas, Egipto es segundo con 163 mil. Las exportaciones a China en ese período llegaron a las 125 mil toneladas, 18 por ciento de las ventas totales.

Estos nuevos envíos se agregan a las 1,5 millón de toneladas oficialmente confirmadas. De esta forma China confirma que este año podrá llegar a importar más de dos millones de toneladas de maíz estadounidense. Y este es uno de los principales factores que están influyendo en la tendencia alcista que ha mostrado Chicago en esta última semana, pues se agrega a la firme demanda de maíz de otros destinos. También hay que tener en cuenta la baja de producción de maíz estadounidense que informo el Usda a principios de julio. Ajustó su proyección de 339,61 a 336,44 millones de toneladas y confirmó una baja de 3,17 millones de toneladas. De la misma forma fueron recortadas la proyecciones de exportaciones de maíz, que pasaron de 50,8 a 49,5 millones de toneladas. Esta baja de 1,3 millones de toneladas, en un momento de firme demanda por el grano y la entrada adicional de China en esta campaña, son factores que influyen en la suba de los precios en Chicago.

Soja. Las exportaciones de Estados Unidos en la primer semana de julio llegaron a un total de 665 mil toneladas, de las cuales más del 35 por ciento (234 mil toneladas) tienen como destino China, el principal mercado de los Estados Unidos. Este año, la demanda del poroto estadounidense por parte de China se ha incrementado muy fuerte y, por este motivo, los chinos acumularon suficientes stocks del grano de soja que les permitió prescindir de las importaciones de aceite de soja argentina. No solamente de nuestras exportaciones del subproducto sino también de los envíos del poroto argentino.

Veamos qué viene sucediendo con las importaciones de soja por parte de China. De acuerdo con informes publicados por la Administración General de Aduanas de los Estados Unidos, los chinos importaron entre enero y mayo de este año 19,6 millones toneladas de soja.

Los principales países vendedores fueron Estados Unidos, con un volumen de 13.520.720 toneladas (69 por ciento del total importado); Brasil, con 5.605.935 toneladas (29 por ciento del total) y en tercer lugar Argentina con 430.308 toneladas, menos del dos por ciento de las importaciones totales. China le bajó el pulgar no solamente al aceite de soja proveniente de la Argentina, sino también al grano. Por su parte, Estados Unidos ya le ha vendido a China 80 mil toneladas de aceite de soja del año comercial 2010/11, que comienza a regir a partir del 1º de octubre de este año.

Pensamos que en el mediano plazo China va a importar solamente poroto de soja (de los Estados Unidos y Brasil principalmente) que luego procesará internamente. Y que cada vez será menos dependiente de las importaciones de aceite de soja, con lo que la más perjudicada será Argentina, cuyas exportaciones de aceite de soja a China llegaron a representar casi el 50 por ciento de las exportaciones totales.

Esta política de los chinos contra los principales productos de exportación de la Argentina (poroto de soja y aceite de soja), tendrá un mayor impacto negativo en la próxima campaña agrícolas 2010/11 si nuestro país vuelve a repetir una cosecha superior a los 53 millones de toneladas.

A pesar de la retirada de China de nuestro mercado, los precios de la soja disponible muestran gran firmeza, y en esto tiene que ver con la fuerte retención y falta de ventas por parte de los productores, mientras que la industria necesita comprar su materia prima para procesar.

*Analista del Mercado de Granos, titular de Agri-PAC Consultores - www.agripac.com.ar