Por dólar y tasas, crece la deuda de Córdoba

Tal como les ocurre a todos quienes tomaron deudas en dólares, la reciente devaluación del peso y también la suba de tasas de interés le están generando costos financieros adicionales a la Municipalidad de la ciudad de Córdoba. Así lo advirtió el concejal opositor Esteban Dómina (Unión por Córdoba), al calificar como "un grave error" la decisión de la Municipalidad de haberse endeudado en dólares y a cuatro años en 2013, cuando el atraso del tipo de cambio "era notorio".También cuestionó la más reciente toma de deuda, que se concretó este año (previo a las elecciones), cuando pese a tener un contexto inflacionario y tasas de interés negativas, se optó por endeudamiento a tasa variable.Según cálculos de Dómina, la a su criterio "mala" elección de opciones financieras le costará al municipio 179,3 millones de pesos extras, respecto de lo que tenía previsto devolver. Tampoco dudó en estirar hasta 217 millones de pesos ese costo, según cómo evolucionen las variables económicas en los próximos meses."En tres operatorias, la Municipalidad hizo colocaciones nominales de deuda por 482 millones de pesos, con lo cual podría terminar pagando un costo financiero adicional de entre 40 y 45 por ciento", señaló el concejal Dómina. Incursión "verde" El primer endeudamiento en dólar de la gestión del intendente Ramón Mestre se dio en octubre de 2013, mediante colocación de bonos por 139,3 millones de pesos (representaban 23,8 millones de pesos de acuerdo al cambio de ese momento), a una tasa del 4,99 por ciento anual, a cuatro años, con período de gracia de 12 meses y pagos trimestrales. En aquel momento, el dólar oficial cotizaba 5,845 pesos, en contraste con la última cotización disponible ahora, de 13,30 pesos.A partir de estos datos, Dómina comparó los flujos nominales pasados y proyectó los pagos futuros, en base a la nueva paridad cambiaria.De ese cotejo surge que hasta mediados de octubre último, la Municipalidad pagó ya 90,2 millones de pesos. Hacia adelante, suponiendo que la cotización actual del dólar se mantuviera inalterable hasta octubre de 2017 (cosa que nadie podría asegurar), faltarían pagar 223,3 millones de pesos."Aún si el dólar no se moviera más, terminaríamos devolviendo más del doble del capital recibido. La ciudad obtuvo 139,3 millones de pesos y devolverá 313,5 millones de pesos", cuestionó el edil.Si en cambio se hace la hipótesis inversa y el dólar hubiera mantenido su valor, el municipio hubiera devuelto 157,6 millones de pesos. "Esto demuestra que la devaluación incrementó la deuda nominal en 155,9 millones de pesos", alertó.Puesto a jugar con esa misma variable, el excandidato a intendente por el delasotismo proyectó que si –por ejemplo– el dólar trepa un 18 por ciento en 2016 y un 10 por ciento en 2017, el incremento de la deuda nominal se elevaría a 193,7 millones de pesos. En pesos Por otra parte, Dómina también puso el foco sobre la deuda en pesos que la Municipalidad colocó en julio pasado, a través de títulos y para financiar obras de infraestructura. En este caso, fueron 178,7 millones de pesos, a 18 meses de plazo, con costo financiero equivalente a tasa Badlar más un 7,5 por ciento y pagos trimestrales con seis meses de gracia para el pago de capital.Según relevó Dómina, a la fecha de colocación, la tasa Badlar era del 20,44 por ciento, que más los 7,5 puntos antes mencionados, redondeaba un costo financiero del 27,94 por ciento.Como al 15 de este mes la tasa Badlar subió a 29,5625 por ciento, ahora el costo financiero trepó al 37,06 por ciento. "Es un 32,65 por ciento más que el original y supone más intereses por 12,5 millones de pesos", indicó el concejal.El último y más reciente capítulo de endeudamiento municipal tiene que ver con el Bono que Mestre colocó el 16 de octubre pasado. Fueron 164 millones de pesos, a 18 meses, a tasa Badlar más 750 puntos básicos y pagos trimestrales, con seis meses de gracia para amortizar capital.Igual que en el caso anterior, aquí la suba de la tasa Badlar le significará al municipio 10,9 millones de pesos más en intereses.

$ 155,9 millones. Es el costo financiero extra generado por la reciente devaluación del peso, aplicado sobre la toma de 139,3 millones de pesos en 2013, en una operatoria dolarizada.

$ 12,5 millones. Se incrementa el costo financiero por la suba de la tasa de interés Badlar, que se utilizó como parámetro para la toma de un préstamo por 178,7 millones de pesos, realizada en julio pasado.

$ 10,9 millones. Creció la deuda del municipio, por la suba de tasa Badlar, para la devolución de 164 millones de pesos obtenidos en octubre pasado.