Deuda. Passerini paga intereses y busca fondos para cubrir lo que “pateó” en marzo
El mes pasado emitió una colocación privada de corto plazo para saldar deuda en dólares heredada. Mientras, paga intereses de letras “viejas”.
La Municipalidad de Córdoba informó el pago del quinto servicio de intereses correspondiente a los “Títulos de Deuda Pública Serie II - 2025”. Se trata de uno de los varios instrumentos de deuda emitidos el año pasado para sostener las finanzas del Palacio 6 de Julio.
De acuerdo con la comunicación oficial remitida a los mercados, el pago se concretará el próximo 13 de abril y alcanzará un monto total de $ 2.061,6 millones. Corresponde a los intereses devengados entre el 13 de marzo y el 13 de abril de este año.
La letra, emitida en 2025 por un valor nominal de $ 70.000 millones, forma parte de la estrategia de financiamiento de la gestión municipal y tiene vencimiento en febrero de 2027. Hasta esa fecha, el esquema prevé pagos periódicos de intereses y la devolución completa del capital al cierre.
La tasa de interés aplicable al período se ubica en torno al 35,34% anual, como resultado de la combinación de una tasa de referencia del 29,84% y un margen extra del 5,5%.
Alta tensión
El pago de estos intereses se produce en un contexto de cada vez mayor presión financiera para el municipio que gobierna Daniel Passerini, que tuvo un marzo muy complicado que sólo logró sortear gracias a que obtuvo $ 50.000 millones en una colocación privada de muy corto plazo, una modalidad sin antecedentes en la historia reciente del municipio.
La Municipalidad de Córdoba colocó $ 50.000 millones en Letras
La decisión respondió a la necesidad de afrontar el vencimiento, el pasado 29 de marzo, de una cuota de algo más de U$S 22 millones del mayor problema para las arcas municipales: el bono internacional originalmente emitido durante la gestión de Ramón Mestre (U$S 150 millones) y posteriormente reestructurado en la administración de Martín Llaryora.
Ese bono tiene vencimientos en marzo y en septiembre y, cada seis meses, tensiona las cuentas que administra el secretario de Administración Pública y Capital Humano, Sergio Lorenzatti.
El objetivo de la colocación privada fue utilizar esta herramienta como “puente financiero”, con la intención de cancelarla una vez que se obtengan las autorizaciones necesarias.
Esto último habría sido logrado en las últimas horas, por lo que sería inminente una nueva colocación de un instrumento público a $ 50.000 millones, a por lo menos un año, para cubrir la letra privada lanzada de urgencia.
Cómo están las finanzas de la Municipalidad de Córdoba
La situación económica de la Municipalidad de Córdoba atraviesa un escenario “complejo y desafiante”, según le describió a La Voz en Vivo el propio Lorenzatti.
El funcionario señaló que el inicio de la gestión de Passerini estuvo marcado por un cambio en el esquema de financiamiento, principalmente por la eliminación de aportes nacionales. “El efecto más dañino fue el retiro directo de lo que se venía aportando”, afirmó, en especial en el sistema de transporte, donde se esperaba mayor equidad con el AMBA.
Pese a ese contexto, sostuvo que el municipio mantuvo el servicio y avanzó en una reestructuración del sistema, que pasó de subsidios a la oferta a un esquema de pago por demanda y por kilómetro recorrido. “No podíamos seguir sosteniendo un sistema que demanda hoy $18.000 millones por mes”, indicó, al comparar con el nivel actual, que ubicó entre $ 4.000 y $ 6.000 millones.
En paralelo, en la entrevista, defendió la política fiscal municipal y aseguró que se aplicó una reducción del gasto junto con medidas para aliviar la carga tributaria.
“Se bajó sustancialmente el gasto”, remarcó, y destacó que el tributo de Comercio e Industria tuvo una reducción del 30% para la mayoría de los contribuyentes. También mencionó la implementación de incentivos para actividades productivas, con exenciones para nuevas inversiones.
Lorenzatti advirtió que la recaudación muestra una tendencia negativa. “Está en caída”, señaló, y precisó que se ubica entre 10% y 11% por debajo de los niveles de hace cinco años, con un retroceso cercano al 5% respecto de 2025.
Atribuyó esta situación a la debilidad de la actividad económica, en particular en comercio e industria. “Marzo ha sido muy duro”, afirmó, tanto por la merma en la coparticipación como en los recursos propios.
En ese contexto, explicó que el municipio debe “adecuarse a nuevas realidades”, ya que enfrenta ingresos en descenso frente a gastos que se ajustan por inflación, lo que incrementa la presión sobre las cuentas públicas.
