Prevén suba de tasas y mayores controles sobre el dólar

Buenos Aires. El Gobierno nacional intensificará en los próximos meses los controles sobre el dólar con el fin de evitar una aceleración mayor de la pauta devaluatoria, según un informe de Ecolatina.

En un contexto de control de cambios y expectativas de inflación elevadas, las empresas e individuos empiezan a buscar medios alternativos de ahorro, advirtió.

“En los próximos meses es esperable que, en vista de las elecciones de medio término, el Gobierno intensifique los controles en pos de evitar una aceleración mayor de la pauta devaluatoria. En este sentido, cierta alza en las tasas de interés permitiría relajar –aunque sea parcialmente– la avidez del sector privado por moneda extranjera”, planteó la consultora.

Pero opinó que, aun convalidando una suba en las tasas, el alza que el Gobierno estaría dispuesto a aceptar probablemente sea insuficiente para revertir de manera significativa las decisiones de inversión de mayor plazo.

El informe indicó que, para protegerse de la inflación, recientemente empezó a extenderse la utilización de los bonos dollar-linked , cuya transacción es en pesos pero su rendimiento está atado a la evolución del dólar oficial, más una tasa fija.

En el segmento minorista, ante un escenario de control de cambios y expectativas de inflación elevadas, el sector privado tiende a volcar el exceso de saldos en moneda doméstica al consumo como estrategia defensiva, explicó.

En la medida en que la brecha cambiaria pueda aumentar, la preferencia por la liquidez en divisas está definiendo las decisiones de ahorro. En ese marco, el consumo como mecanismo defensivo “tiene poco margen”, por lo cual se empiezan a considerar medios alternativos. “Si bien el sector minorista mantiene en su menú de opciones recurrir al consumo de bienes durables, esto va perdiendo fuerza”, afirmó la consultora.

Formas de inversión más creativas, como la adquisición de cocheras, paquetes turísticos adelantados o incluso millas de vuelo, empiezan a vislumbrarse como formas de canalizar el excedente de pesos. El consumo como mecanismo defensivo tiene poco recorrido en una economía por ahora estancada, concluyó Ecolatina.

Fallas del congelamiento. La consultora Management &Fit adjudicó la suba de precios de marzo a fallas en el control del congelamiento. "No sólo continúan registrándose aumentos de precios, sino que estos resultaron ser mayores en marzo que en febrero. Esa situación se verificó incluso en los rubros directamente afectados por el congelamiento", destacó.