Inflación y cepo cambiario, las mayores dudas para este año

Buenos Aires. La marcha de la economía durante el año que acaba de iniciarse no será fácil. Según un informe de la Fun­dación de Investigaciones ­Económicas Latinoamericanas (Fiel), no hay espacio para ­avanzar en una relajación del cepo cambiario, ni es posible reducir la inflación al 15 por ciento en 2015 El análisis, elaborado por el economista Daniel Artana, también pronostica como "casi seguro" que no habrá arreglo en 2015 en el conflicto con los hold­outs por la deuda en default ; al tiempo que estimó que la economía nacional no crecerá durante este año.Advirtió, además, que la herencia económica que le dejará la gestión kirchnerista al próximo gobierno será "muy mala" dado que la "combinación de re­cesión y alta inflación augura problemas de empleo".Sobre el cepo cambiario, el informe planteó que "la caída proyectada de exportaciones por el triple efecto de la reducción en el precio internacional de la soja, el atraso cambiario y la depreciación del real brasileño (y el parate de la economía de nuestro principal socio comercial) no permite ningún espacio para avanzar en una relajación", del mecanismo.Advirtió que "si tal relajación ocurriese sin cambiar las políticas actuales, lo único que se generaría sería una caída virulenta de las reservas ante la demanda reprimida al tipo de cambio oficial.

En cuanto al escenario inflacionario, Artana estimó que “la combinación de recesión y atraso cambiario adicional pueden reducir la inflación respecto del 40 por ciento observado en 2014, pero no mucho más allá de unos diez puntos anuales”.

Con un diagnóstico similar, la consultora Economía y Re­giones observa que el objetivo del Gobierno de mantener el dólar cuasi fijo y bajar la inflación a menos del 30 por ciento “no será sencillo”.

De acuerdo con su análisis, el Gobierno procuraría en 2015 preservar la actual estabilidad financiera, sin renunciar a su estilo basado en políticas fiscales y monetarias ultra expansivas. “Le importa más el nivel de las reservas, de la inflación y del dólar que el nivel de actividad”, comparó.

Para la consultora, la administración kirchnerista intentará que las reservas “caigan poco o nada”, y que el valor del dólar aumente lo menos posible, como medidas para reducir algo la inflación.

Para Economía y Regiones, la primera duda de cara a 2015 surge en cuanto a la posibilidad de bajar la inflación a menos de 30 por ciento anual.

“Argentina enfrenta actualmente una estanflación por contracción de la oferta agregada, con lo cual una caída del nivel de actividad no asegura disminuir la inflación”, aclaró.

Por su parte, el exsecretario de Finanzas de la Nación, Guillermo Nielsen afirmó que el Gobierno no resuelve la situación de la deuda en

default

, lo que agrava la herencia para la próxima administración. “El Gobierno no tiene voluntad de negociación”, aseguró Nielsen. “En el tema de la deuda no da lo mismo tomar ciertas medidas hoy o que las tome el Gobierno entrante. Hay cosas que se deberían estar haciendo y no se hacen, lo que agrava la herencia y cierra el espacio de posibilidades para el nuevo Gobierno”, planteó el economista del Frente Renovador.

Economista de Fiel. "El cepo cambiario no ofrece margen de maniobra. La caída proyectada de exportaciones por el triple efecto de la reducción en el ­precio internacional de la soja, el atraso cambiario y la depreciación del real brasileño, no ­permite ningún espacio para avanzar en una relajación de este mecanismo".

Exsecretario de Finanzas. "En el tema de la deuda no da lo mismo tomar ciertas medidas hoy o que las tome el gobierno entrante. El gobierno actual no tiene voluntad de negociar. Hay cosas que se deberían estar haciendo y no se hacen, lo que agrava la herencia y cierra el espacio de posibilidades para el nuevo gobierno".