El día en los mercados. Mercados mixtos: Argentina enfrenta vientos en contra, mientras el exterior muestra resiliencia
Becerra Bursátil te acerca un análisis diario sobre las novedades más relevantes del mercado y el mundo de las inversiones. Nos adentramos en la actividad de los bonos locales y globales siempre con un ojo presente en las variables de la economía que afectan las carteras de los inversores.
El mercado argentino mostró un desempeño débil, con el Merval cayendo 3,19% y los ADRs golpeados, aunque los bonos lograron cerrar neutros con leves alzas.
La curva ARS mantuvo el impulso con subas del 0,5%, mientras el entusiasmo por un IPC de mayo por debajo del 2% se refleja en inflaciones break-even cercanas al 1,5%. En el plano internacional, los mercados estadounidenses subieron levemente (S&P 500 +0,4%, Nasdaq +0,7%) pese a tensiones comerciales por los nuevos aranceles al acero.
Los metales y la energía treparon, pero los granos, como la soja, estuvieron flojos. Emergentes mostraron fuerza, y el dólar financiero en Argentina se mantuvo estable tras jornadas de alta demanda.
Argentina – Merval en baja, pero bonos resisten
- Acciones en rojo: El Merval cayó 3,19%, con fuertes pérdidas en $COME (-7,58%), $VALO (-6,5%) y $TXAR (-5,71%). Solo $CRES (+1,05%) y $TRAN (+0,56%) cerraron en verde. Los ADRs también sufrieron, reflejando la falta de tracción en el mercado local.
- Bonos y curva ARS: Los bonos, tras un arranque débil, cerraron neutros con algunos repuntes. La curva ARS subió ~0,5% en tasa fija, mientras la curva CER operó mixta. Las expectativas de un IPC de mayo <2% mantienen el optimismo, con inflaciones break-even en ~1,5%.
- Dólar financiero estable: Luego de jornadas demandadas, el MEP cerró en $1.184, el CCL en $1.192 y el blue en $1.165. El spot terminó ofrecido en $1.180, mostrando cierta debilidad tras pagos de bonos provinciales la semana pasada.
- Reservas y agroexportación: El Gobierno espera US$6.100M de organismos multilaterales y un crédito REPO en junio, desmintiendo rumores de US$20.000M. El BCRA, según Furiase, está “saneado” con reservas para defender una paridad de $1.000. La liquidación de divisas del agro, impulsada por el fin de la baja temporal de retenciones, será clave para las reservas.
- Operación destacada: Pampa Energía adquirió el 10% de Geopark por mercado, generando especulaciones sobre si es una posición de trading o un movimiento estratégico.
Internacional – Tensiones comerciales y fuerza en emergentes
- EE. UU. con alzas moderadas: El S&P 500 (+0,4%), Nasdaq (+0,7%) y Dow Jones (+35 puntos) cerraron en positivo, pese a tensiones comerciales. El plan de Trump de elevar aranceles al acero y aluminio al 50% impulsó a siderúrgicas como Nucor (+10,1%), Steel Dynamics (+10,3%) y Cleveland-Cliffs (+23,2%), pero afectó a automotrices como Ford y GM (-3,8% cada una). Tesla cayó 1,1% por menores ventas en Europa.
- Tensiones globales: China rechazó acusaciones de EE. UU. sobre violar una tregua arancelaria, y la UE advirtió que los nuevos aranceles al acero complican negociaciones. Una posible llamada entre Trump y Xi Jinping esta semana podría aclarar el panorama comercial.
- Datos económicos: La manufactura en EE. UU. sigue en contracción, y los inversores esperan el reporte de empleo de mayo para evaluar el impacto de las políticas comerciales.
- Commodities y emergentes: Metales y energía subieron con fuerza, mientras los granos, como la soja, estuvieron débiles (ver gráfico). Los mercados emergentes mostraron solidez durante la jornada. Bitcoin se mantuvo en $104.800.
- Latinoamérica: Ternium ($TX) subió 4% por su exposición al acero mexicano, beneficiado por los aranceles de Trump.
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