El día en los mercados. Chau cepo, hola bandas
Becerra Bursátil te acerca un análisis diario sobre las novedades más relevantes del mercado y el mundo de las inversiones. Nos adentramos en la actividad de los bonos locales y globales siempre con un ojo presente en las variables de la economía que afectan las carteras de los inversores.
Jornada histórica para el mercado argentino tras el anuncio del levantamiento del cepo cambiario. Se implementa un esquema de flotación administrada con bandas, el BCRA deja de intervenir y los dólares financieros se desploman. Bonos, acciones y tasas en pesos reaccionan con fuerza. En el plano internacional, Wall Street se recupera gracias a alivios arancelarios y buenos balances bancarios.
Coyuntura Argentina
En una jornada clave para el mercado local, el Gobierno oficializó el levantamiento del cepo cambiario y anunció un nuevo régimen de bandas entre $1.000 y $1.400. El BCRA solo intervendrá por fuera de este rango. Se habilita el pago de dividendos para ejercicios iniciados en 2025 y se autoriza el pago al contado de la mayoría de las importaciones. Las personas físicas podrán comprar libremente dólares en el MULC, excepto para turismo y dólar tarjeta, donde continuarán las percepciones.
En su debut bajo este nuevo esquema, el MULC operó USD 547 millones, moviéndose entre $1.160 y $1.205, y cerrando en $1.195. El dato central: el BCRA no intervino, marcando el inicio de una nueva etapa de normalización.
La reacción fue inmediata: los bonos en dólares treparon con fuerza (largos +8%, cortos +5%) y los ADRs, especialmente los bancos, subieron en bloque con alzas de dos dígitos. Los dólares financieros se desplomaron hasta niveles de $1.245, reduciendo la brecha con el oficial a menos del 6%.
Este nuevo escenario también impulsó la curva en pesos. Con un techo cambiario definido, vuelve el atractivo del carry trade: vender dólares, invertir en tasa fija o CER, y capturar rendimientos con tipo de cambio implícito por encima de la banda. Esto podría reactivar el apetito por instrumentos en pesos.
Además, hoy se llevó a cabo una licitación del Tesoro con vencimientos por $6,6 billones. En este contexto de renovado interés por la deuda local, será clave ver cuánto logra captar Economía.
🏦 El tipo de cambio A3500 cerró en $1.182,42, mientras que el MEP finalizó en $1.253, ambos dentro del nuevo corredor de flotación.
📈 El Merval trepó 4,70%. Las mayores subas del Panel Líder fueron:
● $METR +19,48%
● $TRAN +13,50%
● $TGNO4 +10,55%
● $SUPV +10,41%
● $BBAR +7,76%
📉 Las únicas bajas relevantes fueron:
● $TECO2 -6,67%
● $CEPU -0,69%
💵 Bonos hard dollar con fuerte rally:
● GD35D +9,63%
● AL35D +9,57%
● GD30D +4,64%
● AL30D +4,98%
Coyuntura Internacional
Wall Street arrancó la semana con tono positivo tras una pausa arancelaria sobre productos tecnológicos. El S&P 500 y el Dow Jones subieron 0,8%, mientras que el Nasdaq ganó 0,6%. El alivio temporal impulsó a tecnológicas como Apple (+2,2%) y Dell (+4%).
El sector automotor también reaccionó positivamente luego de que Trump sugiriera reducir los aranceles del 25% para facilitar la relocalización de la producción. Ford, GM, Stellantis y Rivian ganaron entre 3% y 6%.
Goldman Sachs se destacó con una suba del 1,9% tras buenos resultados trimestrales.
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