El día en los mercados. Argentina Estable con Baja Volatilidad, Wall Street Rebota con Foco en la Fed
Becerra Bursátil te acerca un análisis diario sobre las novedades más relevantes del mercado y el mundo de las inversiones. Nos adentramos en la actividad de los bonos locales y globales siempre con un ojo presente en las variables de la economía que afectan las carteras de los inversores.
En Argentina, el mercado mostró tranquilidad con bajo volumen. Los dólares financieros (MEP $1.355, CCL $1.357) tuvieron movimientos moderados, mientras la curva de pesos operó firme con subas del 0,5% y creciente interés en bonos duales.
La caución a 27-28,5% incentivó trades apalancados con LECAPs y sintéticos en dólares. ADRs (+2,09%) y bonos HD subieron, impulsados por la relajación de metas del FMI tras un ingreso de USD 2.000M.
A nivel global, Wall Street repuntó con fuerza (S&P 500 +1,5%, Nasdaq +1,9%) tras el débil informe laboral de julio, que elevó las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre. Las tecnológicas lideraron, aunque Amazon y Berkshire Hathaway cayeron.
Argentina – Estabilidad cambiaria y oportunidades en pesos
- Mercado local: El Merval subió un leve 0,37%, los CEDEARs avanzaron 1,07% y los ADRs treparon 2,09%, beneficiados por el optimismo tras la revisión del FMI, que relajó metas de acumulación de reservas. Los bonos HD también operaron en verde.
- Dólares financieros: El MEP ($1.355) y CCL ($1.357) mostraron volatilidad moderada, cayendo 10 pesos al inicio, recuperándose durante la jornada y retrocediendo nuevamente al cierre.
- Curva de pesos: Subió un 0,5% en las curvas fija y CER, con creciente interés en bonos duales ante la suba del dólar. La caución cerró en 27% (VWAP 28,5%), manteniéndose baja tras el aumento de encajes bancarios, lo que incentivó trades apalancados: compras de LECAPs cortas (S15G5, S29G5, ~42% TNA) o sintéticos en dólares (vender MEP, comprar ROFEX agosto y LECAP agosto) con rendimientos de hasta 20% TNA en USD.
Novedades:
- Ingreso de USD 2.000M del FMI fortalece las reservas.
- INDEC publicará la inflación de julio (estimada por consultoras en 1,8%-2,2%) el 13/8.
- Subas en tasas BADLAR y TAMAR reflejan ajustes en el sistema financiero.
- SIDERSA, tras solicitar ingreso al RIGI, evalúa cotizar en bolsa.
Comentario: La estabilidad del MEP y CCL, junto con la robustez de la curva de pesos, refleja un mercado local resiliente pese al bajo volumen. El ingreso del FMI y la flexibilización de metas refuerzan la confianza en activos argentinos, mientras los trades apalancados aprovechan la baja caución. La inflación de julio será clave para evaluar el impacto del dólar en los precios.
Internacional – Wall Street rebota por expectativas de recorte de tasas
- Índices en alza: El S&P 500 (+1,5%), Nasdaq (+1,9%) y Dow Jones (+585 puntos) rompieron una racha de cuatro días de pérdidas, impulsados por esperanzas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre tras un débil informe laboral (73.000 nóminas en julio, con revisiones a la baja).
- Datos macro y política: La debilidad laboral llevó al presidente Trump a despedir al director de la Oficina de Estadísticas Laborales, anunciando un reemplazo esta semana junto con un sucesor para la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler. Los aranceles del 10-41% a Canadá, India y Taiwán generaron presión, aunque Suiza y la UE mostraron apertura a negociar.
- Resultados corporativos: Las tecnológicas lideraron, con el 82% de las empresas del S&P 500 superando estimaciones. Nvidia (+3,5%) y Palantir (+4,2%, pre-resultados) destacaron, mientras Amazon (-1,5%) y Berkshire Hathaway (-3%) cayeron tras resultados mixtos.
- Expectativa: Los resultados de NVIDIA (27/8) y las negociaciones comerciales serán clave. La probabilidad de un recorte de tasas (>80%) mantiene la atención en la Fed.
Comentario: El rebote de Wall Street refleja un ajuste tras las ventas del viernes, con el sector tecnológico como pilar. Sin embargo, las tensiones comerciales y los cambios en la Fed generan incertidumbre. El informe laboral refuerza la expectativa de una política monetaria más laxa, pero los aranceles podrían avivar la inflación.
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