Deuda: pagar con reservas, más y más difícil

El escenario externo de Argentina para los próximos dos años es complicado. El Gobierno se encuentra con un nivel de reservas que baja a un ritmo acelerado, con varias vías de salida de divisas y necesidad de dólares para cancelar vencimientos. El cepo ha terminado consolidando un dólar paralelo que ayer volvió a tocar los 10 pesos, mientras día a día las autoridades van ampliando restricciones y controles a importaciones y compras de divisas."El nudo del problema es hoy la utilización de las reservas del Banco Central para pagar la deuda pública", remarcó ayer Mary Acosta, economista del Consejo Profesional de Ciencias Económicas (CPCE), quien, en un desayuno con la prensa opinó que el Gobierno no tiene margen para seguir usando esta fuente de recursos."En los próximos dos años hay vencimientos aproximados de 17 mil millones de dólares de deuda con el sector privado (casi siete mil millones en 2014, y el resto en 2015). En un escenario óptimo –que el saldo de la balanza comercial cubriera todos los pagos, algo altamente improbable– las reservas rondarían los 25 mil millones de dólares, por lo que cubrir toda esa deuda sería impensable porque complicaría toda la economía", agregó.Señaló que todo indica que el Gobierno se está preparando para salir a buscar fondos en el mercado internacional. En esto se enmarca el reciente acuerdo con el Ciadi, las negociaciones por las estadísticas con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y eventuales tratamientos para arreglar con los llamados "fondos buitre".Según la última información difundida por el Ministerio de Economía, al 30 de junio de 2013, el stock de deuda pública (sin bonistas en default ) es de 196.142 millones de pesos. De este total, 59 por ciento está en manos del sector público, 28 por ciento, de los privados y 13 ciento de organismos internacionales. El 59 por ciento de la deuda está en moneda extranjera.Aunque en comparación con el producto interno bruto (PIB), la deuda bajó (43,6 por ciento), la relación de las reservas respecto al stock de deuda se deterioró en forma acelerada desde 2011 (ver infográfico). En junio llegó a 19,3 por ciento, con una tendencia que sigue en baja.Desde 2006, cuando se cancelaron las acreencias con el FMI hasta 2013, se utilizaron 41.449 millones de dólares y desde 2011, 25.350 millones.Según la economista, el atraso cambiario que se produjo hasta 2011 ya no se puede recuperar. "Eso sólo sería posible con una devaluación de shock pero en otro Gobierno. Este ya no tiene la confianza de la economía para hacerlo porque se necesitan expectativas que hoy no hay", consideró.Por otra parte, el titular de la Afip, Ricardo Echegaray, remarcó que el organismo reforzará controles sobre compras minoristas que se realizan por Internet, en su abrumadora mayoría de bienes importados. No dio mayores precisiones. El comercio por esa vía se multiplicó desde la vigencia del cepo.