Momento de cautela

Tras un comienzo de año con fuertes subas en las principales bolsas del mundo y de Buenos Aires, desde principios de febrero los mercados entraron en una meseta manteniéndose cerca de los máximos de los últimos años. Si bien muchos indicadores de carácter técnico-estadísticos infieren que las principales bolsas del mundo deberían bajar en el corto plazo, para luego retomar al alza, aún no está claro ni cuán pronunciado sería el recorte ni cuál será la mala noticia que lo dispare. Con este panorama, podemos decir que el actual es un buen momento para tomar posiciones defensivas o de cobertura, para luego salir a buscar oportunidades.En el plano local, la expectativa esta puesta sobre el 27 de febrero, día en que la Cámara de Apelaciones de Nueva York debe expedirse sobre el conflicto entre Argentina y los fondos buitre. Sobre el resultado del fallo es sumamente difícil hacer predicciones ya que esto solo depende del criterio que los jueces. Sin embargo, se especula que la resolución no conformará ni a unos ni a otros, con lo que es de esperar que, a medida que se aproxime la fecha, aumente el nerviosismo de los inversores y operadores. Si bien es común que los activos argentinos tengan fuertes vaivenes en sus cotizaciones, estimamos que las próximas semanas se verán mayores variaciones aún. Quienes no toleren el riesgo, no deberían tener sus ahorros fuertemente expuestos a activos financieros argentinos, en especial, si se trata de activos bajo legislación de Nueva York. Si se trata de inversores más agresivos y sofisticados, es muy importante estar atentos ya que en el caso de un fallo moderadamente adverso el mercado podrá tener una reacción desmedida, lo que representará una oportunidad de compra.