Incertidumbre

La incertidumbre que generan las tensiones políticas se hace notar en el mercado de capitales local y, como ejemplo, tenemos la fuerte volatilidad de las acciones del sector bancario. La noticia sobre los préstamos compulsivos que los bancos deberán otorgar a las Pyme, con tasas muy preferenciales y plazos de tres años, golpea fuerte al sector ya que, seguramente, castigará a sus balances.

Recordemos que ya venían maltratados por el aumento de ajuste de capital, bajo la excusa de fortalecer su solvencia, pero que, en realidad, limitó el reparto de dividendos. Por otro lado, la Anses financiará el plan de viviendas, lo que significará retiro de depósitos, con el consiguiente peligro de suba de tasas. Los continuos anuncios parecen ser más una manera de mostrar que se están haciendo cosas que el anuncio de un programa meditado e implementado con criterio y tiempo. La renta fija es caja de resonancia de estas incertidumbres y, desde el sector de bonos en dólares se muestra la fuerte demanda de divisas del público, que representa la desconfianza en el futuro mediático del modelo económico.La alta inflación, la tasa real de interés en pesos negativa y la necesidad de control cambiario para frenar el drenaje de dólares y poder cumplir con vencimiento de la deuda socavan las bases del "modelo" a tal punto que ni siquiera sabemos quién está manejando la macroeconomía. Es como si no pudiéramos encontrar responsables por los errores cometidos pues todo se diluye por el accionar de varios funcionarios. Sólo nos queda rezar para que la soja siga en U 600.