Crisis y oportunidad

La crisis de la deuda en la zona del euro amenaza la moneda comunitaria y a los bancos de la región, con sus balances en jaque, colmados de títulos públicos de países al borde del default.Estados Unidos entra a una segunda recesión, que podría no ser profunda, pero que quizás no sea corta, con casi todas las cartas de política monetaria ya jugadas, alto desempleo y un déficit fiscal astronómico.Unos y otros con serios problemas de liderazgo político y económico, que hacen que cada palabra que sus dirigentes pronuncian termine generando más dudas y ventas a cualquier precio.En este escenario, que casi no distingue peligro de oportunidad, están inmersos los mercados financieros globales, siempre volátiles (e ineficientes) en momentos de alta incertidumbre, pero esperando, como tantas otras veces, que las variables se sinceren para comenzar un nuevo ciclo de suba.Claro que para que lleguen las mejores valorizaciones, los inversores deberán terminar de apreciar el crítico panorama. Y aunque no todo es negativo, para ese día puede faltar algún tiempo aún.Mientras tanto, paciencia y cautela son los mejores consejeros. Privilegiar instrumentos defensivos por sobre aquellos de mayor riesgo y elevar posiciones "en cash", que más pronto que tarde podrán ser usadas para hacer excelentes inversiones a precios de remate, será sin dudas y por unas semanas más, la mejor estrategia.