¿Solución de fondo o retoques para ir tirando?

Difícilmente la actual administración de gobierno, en el tramo final de su mandato, pueda alcanzar una solución duradera para los graves y variados problemas existentes. Por ende, lo que hay que esperar con mayor probabilidad son decisiones que permitan ganar tiempo, y no tanto ir al fondo de los problemas. En este contexto, salir del evidente atraso cambiario existente (entre los tres más importantes de las últimas cuatro décadas, junto al de comienzos de los ochenta y comienzos de los 2000) suponía fuertes costos sociales y políticos, pues subir en forma importante el tipo de cambio oficial implica generar varios puntos más de inflación, y con ello caída del poder de compra de los trabajadores, jubilados y perceptores de planes sociales. El temido ajuste, sólo que al hacerlo en forma indirecta siempre existe la posibilidad de intentar culpar a otros por su devenir. No salir del atraso cambiario, por su parte, también tenía una restricción importante, cual era un drenaje permanente en las reservas del Banco Central (BCRA), que si caen a un mínimo, finalmente se debe devaluar drásticamente, y, a la larga, el costo social (y político) puede resultar mayor.¿Qué ha hecho el Gobierno esta semana, dentro de sus propias limitaciones, propias y del contexto? Dejar subir el tipo de cambio hasta una situación intermedia entre la anterior cotización oficial y el valor del dólar blue, con la esperanza que ese movimiento calme las expectativas en el mercado, y que se considere que la nueva cotización oficial resulte más cercana a un valor de equilibrio, bajando la demanda por dólares en los mercados oficial y paralelo, y aumentando la oferta en ambos. Adicionalmente, desarmará en una mínima expresión el cepo cambiario, al permitir a individuos comprar dólares para atesorar según sus capacidades contributivas. Dado que lo más probable es que no se transparente la fórmula de cálculo para dichas adquisiciones, serán periódicamente los funcionarios de gobierno quienes computarán cuántos dólares están dispuestos a ceder de las reservas del Banco Central y, en función de ello, pedirán al organismo recaudador que "ajuste" la cuantía de las autorizaciones para compra de divisas.Mientras tanto, tras la fuerte devaluación de estos días, que en una porción importante se transmitirá a precios, y como difícilmente exista la decisión de bajar el déficit fiscal de modo de depender menos de la emisión de pesos del Central, adicionado a que los sindicatos endurecerán sus demandas salariales, habrá que esperar en 2014 una tasa de inflación bastante mayor a la de 2013, menor actividad económica y menos consumo masivo.Así, puede concluirse que algunas variables han cambiado su nivel, pero la dinámica del proceso no ha cambiado demasiado, de modo que probablemente se ganen algo de tiempo, para caer luego en similares situaciones que exijan correcciones. Difícilmente pueda esperarse otra cosa hasta 2016.

*Presidente del Ieral