Por qué sube el dólar "blue" y cuál es el primer negocio que aparece en el año

En el segundo día hábil del año, la cotización del dólar tomó un llamativo camino divergente. La divisa que se opera en blanco, a través de casas de cambio y en los bancos, bajó en Buenos Aires a 16,14 pesos (también en Córdoba, donde Bancor lo ofrece a la venta a 16,35).

Pero el dólar que se comercia en negro, heredero del "blue" que se hizo famoso con el cepo cambiario, alcanzó una marca histórica: 17,14 pesos. Luego se estabilizó en 17,10.

Para los analistas es llamativa la ampliación de la brecha entre la cotización "oficial" o en blanco y la del mercado negro. La diferencia entre ambos quedó en seis por ciento.

Eso está por supuesto lejísimos de la época del cepo. En septiembre de 2014, con las restricciones cambiarias de Cristina Fernández ya casi funcionando a pleno, la brecha entre ambas divisas llegó a niveles de 75 por ciento.

Sin embargo, la brecha existe y se ha ampliado levemente, pese a que no hay restricciones para operar oficialmente con el dólar y a que, se supone, el Banco Central deja flotar libremente al peso en relación al resto de las monedas.

¿Por qué alguien estaría dispuesto a pagar casi un peso más por cada dólar?

Aldo Michelli, de la agencia cordobesa Coin, dice que las razones son varias. "Hay una cuestión de contexto general, que tiene que ver con un dólar oficial que ha quedado barato por el fuerte ingreso de divisas, en particular por el blanqueo. Para el mercado el dólar está muy barato", explicó.

"Otra razón es la bajada de las tasas de interés. Hay pesos que salen de los bancos porque los plazos fijos ya no son muy atractivos", agrega.

"Finalmente una razón importante por la cual se busca comprar en el mercado blue y se está a dispuesto a pagar más, es porque se trata de dinero no declarado. La economía informal es muy grande", explica Michelli.

De todos modos, los cambistas no creen que, bajo las actuales circunstancias, la brecha del oficial y el blue pueda durar demasiado. ¿Por qué? Porque en una sola operación, en una sola vuelta, hoy se podía ganar, por ejemplo, un seis por ciento en dólares.

En la medida en que esa brecha crezca el mercado va a empezar a arbitrar, como se dice en la jerga: se empezará a comprar dólares oficiales baratos para venderlos como dólares blue caros. Es el famoso "puré".

O sea: cuando la "city" recobre su ritmo habitual, es muy probable que "cuevas" y "arbolitos" devuelvan las cosas a su lugar y la brecha se reduzca o se estabilice.