Blejer propone bajar la inflación en forma gradual

Para el futuro Gobierno nacional, cualquiera sea quien gane las elecciones de octubre, la prioridad será controlar la inflación. Mario Blejer, ex presidente del Banco Central (BCRA), remarcó este punto en un almuerzo que mantuvo ayer con ejecutivos de empresas cordobesas, organizado por la Fundación Medifé. El actual director del Banco de Inglaterra –anoche también disertó en una charla organizada por el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (Iaef)–, consideró que en la actualidad "la inflación no está alta, ni fuera de control. Se puede bajar".¿Cómo? "En un proceso controlado y gradual, sin bajar drásticamente el crecimiento, para lo cual se necesitarían tres o cuatro años", opinó el economista. Las medidas recomendadas por Blejer apuntan, en primer lugar, a bajar el ritmo de crecimiento del gasto público, sobre todo en los subsidios, con una "racionalización" de los precios de los servicios públicos. Esto implica, también, evitar el financiamiento monetario del déficit. Por último, controlar la suba de los salarios, lo cual, explicó, "será más fácil si se controlan las expectativas inflacionarias". En este punto, remarcó que las subas salariales del 30 por ciento que se están otorgando este año, superiores a la inflación (lo que implica un alza del salario real), generarán un "colchón" para que el año que viene puedan crecer menos. Sigue el "viento de cola". En el plano internacional, todos los componentes del "viento de cola" que favorecen a la Argentina se mantendrían. Blejer menciona tres cuestiones clave: la actividad mundial, las condiciones de los mercados y los precios de las commodities (materias primas).Respecto de la marcha de la economía mundial, consideró que habrá "una desaceleración, pero no una recesión". En cuanto a los mercados financieros, opinó que la liquidez mundial continuará: "En Estados Unidos, la inflación se está acelerando, pero la economía está empantanada. La expansión monetaria seguirá hasta las elecciones de 2012".Respecto de las commodities remarcó que las agropecuarias tienen, por un lado, el impulso de la demanda (superior a los stocks) y, por otro, las bajas tasas de interés que generan atracción de los inversores por las materias primas. Los riesgos hacia adelante son, por un lado, que se maneje mal la crisis financiera de Grecia y ésta se extienda a países como España. Opinó que, el año que viene, el gobierno helénico tendrá que llegar a un arreglo con una fuerte quita de deuda, que estimó en un 50 por ciento. El otro riesgo es que los emergentes, en pos de bajar la inflación, generen un "enfriamiento" de sus economías.