Tres incógnitas y una buena noticia

La economía internacional parece traer novedades importantes con el año que comienza mañana. Entre las que más interesan a la economía local están las siguientes: un menor precio de la soja comparado con el promedio de este año (se especula un 15 por ciento por debajo de los buenos guarismos de 2011) y un crecimiento de la actividad en Brasil, de tres a cuatro por ciento, que mantendría tibia su demanda por importaciones. Así los ingresos por la cosecha de oleaginosas y por la venta de productos industriales al vecino país podrían resultar afectados, y con ello, la actividad económica general en argentina, que pasaría a crecer a menor ritmo. Si la actividad se resiente, también lo hará la recaudación del Estado en sus tres niveles. Igualmente, podría aportar una inflación similar o levemente inferior a la de este año. Con estos ingredientes exógenos, los recursos totales de la provincia de Córdoba pasarían de crecer 34 por ciento en 2011 a 25 por ciento en 2012. Por este sólo motivo, y por un estricto criterio de prudencia, sus erogaciones también deberían descender algunos escalones en su evolución anual, desde el 39 por ciento, que crecieron en el tercer trimestre del año que cierra, a un ritmo más parecido al que finalmente mostrarán los recursos en 2012.La segunda incógnita para los meses que vienen es qué va a ocurrir con la interminable novela del financiamiento nacional para la Caja de Jubilaciones local. En 2011 no llegaron los 1.040 millones de pesos comprometidos por el poder central y para 2012 no existe aún convenio en firme, ni siquiera una promesa pública de un próximo acuerdo. Aquí reside el principal obstáculo para la Provincia en el nuevo año, desde el punto de vista financiero. Por este otro motivo, sumado al criterio de prudencia mencionado, las erogaciones del Estado provincial deberían seguir por detrás a la evolución de los ingresos en 2012. Si por falta de acuerdo con la Nación se necesitaran generar, por ejemplo, 1.300 millones de pesos adicionales en el Tesoro Provincial para derivar a la Caja de Jubilaciones, esto podría lograrse haciendo que el total de erogaciones en la Administración General de Gobierno suba seis puntos porcentuales menos que el aumento que muestren los ingresos el año entrante. Pero, con la actual presión tributaria récord, no existe margen por el lado de los ingresos impositivos. Los vencimientos. La tercera incógnita para las finanzas provinciales es la forma en que se afrontarán los voluminosos vencimientos de deudas, que pasarían de alrededor de mil millones de pesos en 2011 a cerca de 1.900 millones de pesos en 2012. Al respecto, esta semana se produjeron novedades importantes ya que se anunció una prórroga en los vencimientos de la deuda con la Nación en 2012 y 2013, servicios que ya habían sido prorrogados en 2010. Para Córdoba, ello supondría evitar pagar alrededor de 30 por ciento de los servicios que inicialmente se preveía abonar el año próximo. Un alivio importante, pero no se trata de recursos que quedan ahora disponibles para otros fines, pues son, en realidad, compromisos sobre los que no se contaba con fuentes definidas de financiamiento, al menos al cerrar este año.La prórroga en los vencimientos de la deuda, sin dudas, constituye una buena noticia para las comprometidas finanzas de las provincias en esta coyuntura, aunque no para la salud del federalismo fiscal argentino a largo plazo. Este requiere soluciones de fondo, comenzando por una mayor participación de las provincias en el reparto automático de la recaudación tributaria nacional (que bajó de 45 por ciento en 1991 a 25 por ciento actual), evitando así las permanentes negociaciones entre niveles de gobierno, con las consiguientes consecuencias económicas y políticas que ello conlleva.

*IERAL de Fundación Mediterránea