Prudencia

La última semana dejó más dudas que certezas respecto de la economía global, la local y los mercados financieros. Los indicadores de Estados Unidos (EE. UU) muestran que la recuperación en curso tendrá fuerza suficiente para seguir en 2011. Sin embargo, la magnitud de los números y su impacto sobre factores como la inflación y el desempleo, siguen inciertos. Las buenas noticias siguen del lado de los balances empresarios.En Europa, la situación crediticia y fiscal en los PIGS sigue candente. La baja de la calificación de Irlanda y los ataques especulativos contra bonos españoles pegaron en el euro. El refuerzo al capital del Banco Central Europeo y las afirmaciones de apoyo no alcanzan para atemperar los ánimos.La mayoría de los mercados cayeron respecto de sus máximosrecientes, salvo Estados Unidos.En Argentina, el mercado no escapó a la lógica internacional, con fuertes ajustes en varias de las principales acciones y una lateralización de los bonos. Aunque existe un discurso que promete llevar la economía con mayor racionalidad, siguen siendo más palabras que hechos. A esto se suma: el nivel de actividad está casi estancado desde abril; las perspectivas agrícolas son más conservadoras por el clima y los activos financieros ya subieron en forma considerable. Lo que queda de 2010 es poco probable que sea muy atractivo. Un buen momento para ser prudencia y esperar antes de tomar grandes decisiones, buscando o mayor certidumbre o más precios más atractivos con miras a 2011.