El día en los mercados. Volatilidad local por incertidumbre política y corrección tecnológica global

La jornada estuvo marcada por la incertidumbre política tras el rechazo en Diputados al veto presidencial de la Ley de emergencia en discapacidad, que busca aumentar pensiones y ajustar prestaciones por inflación, con un impacto fiscal estimado entre 0,28% y 0,51% del PBI.

El Senado aún debe ratificar esta decisión, en un contexto adverso para el oficialismo. Los bonos en dólares cayeron (riesgo país sin perforar los 700 puntos), los bonos HD y ADRs bajaron 1%, y la curva en pesos cerró con rojos de 1% por la volatilidad en tasas.

En EE.UU., los mercados cerraron a la baja, con el S&P 500 (-0,2%), Nasdaq (-0,7%) y Dow Jones sin cambios, presionados por caídas en tecnológicas como Broadcom (-1,3%), Palantir (-1,1%) e Intel (-7%), ante dudas sobre valoraciones y el rally de IA.

Política y economía: En una sesión tensa, la oposición en la Cámara de Diputados rechazó el veto presidencial a la Ley de emergencia en discapacidad, que busca aumentar pensiones y actualizar prestaciones por inflación. El impacto fiscal estimado por la Oficina de Presupuesto del Congreso oscila entre ARS$2,4 billones (0,28% del PBI) y ARS$4,3 billones (0,51% del PBI). El rechazo debe ser ratificado por el Senado, donde el oficialismo enfrenta un panorama complicado.

Mercado financiero:

Bonos y riesgo país: Fuertes caídas en bonos en dólares tras la sesión en Diputados, con el riesgo país sin poder bajar de los 700 puntos. Los bonos Hard Dollar (HD) cayeron 1%, al igual que los ADRs argentinos (-1,82%).

Tasas y caución: El BCRA fijó un corredor de tasas, absorbiendo pesos al 38% (Repo) y ofreciendo liquidez al 47% (ventana de liquidez). La caución a 1 día mostró alta volatilidad, con picos de 150% y mínimos de 26%, lo que generó incertidumbre. Esto impactó a fondos Money Market, que sufrieron rescates masivos por inversores buscando aprovechar tasas altas en caución (70-90%).

Mercado de pesos: La curva en pesos terminó con rojos de 1% tras la suba de tasas en caución (40% a 80%).

Datos macro:

Actividad económica: Según INDEC, el EMAE creció 6,4% interanual en junio, pero cayó 0,7% respecto a mayo.

Balanza comercial: Superávit de US$988 millones en julio, superando expectativas (US$650 millones) y acumulando 20 meses consecutivos en positivo desde diciembre de 2023.

Mercado local:

Mercados estadounidenses:

Conclusión: En Argentina, la combinación de incertidumbre política, volatilidad en tasas y datos macro mixtos genera un entorno desafiante para los mercados. A nivel global, la cautela por valoraciones tecnológicas y la espera de señales de la Fed dominan el ánimo inversor. El BCRA y el desenlace en el Senado serán clave para la estabilidad local en los próximos días.

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¡El mercado no para, y nosotros tampoco!