El día en los mercados. Inflación estabilizada en Argentina y récords en Wall Street
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Los mercados argentinos mostraron un repunte sólido, con el Merval subiendo 5,6% y los bonos en pesos ajustables por CER y tasa fija ganando hasta 3%.
La inflación de agosto se mantuvo en 1,9% mensual, con una interanual de 33,6%, la más baja desde julio de 2018. Los bonos hard dollar recortaron pérdidas, mientras que la licitación de Finanzas logró un rollover del 91,43%.
En el ámbito internacional, Wall Street alcanzó nuevos récords impulsado por datos de inflación más bajos de lo esperado y un salto en tecnológicas como Oracle, aunque Apple decepcionó. La expectativa de un recorte de tasas de la Fed crece.
Argentina – Estabilidad inflacionaria y repunte bursátil
- Inflación en agosto: El INDEC reportó una inflación mensual de 1,9% (igual a julio) y 33,6% interanual, la menor desde julio de 2018. La núcleo subió a 2,0% (+0,5 p.p.), estacionales cayeron 0,8%, regulados subieron 2,7%, bienes 1,6% y servicios 2,5%.
- Renta fija: Activos CER y tasa fija subieron hasta 3%, tras la baja de la tasa de referencia del BCRA de 40% a 35%. El tramo corto rinde por debajo de CER+30%, mientras que el largo se acerca a CER+15%. Bonos tasa fija vuelven a tasas efectivas del 50%.
- Bonos hard dollar: Subas promedio de 1,5%, recortando la caída desde el viernes a 4%. Contexto global favorable con EMB +0,5% y tasa del tesoro de EE.UU. a 10 años en 4% (-5 bps).
- Licitación de Finanzas: Adjudicó $6,633 billones (91,43% de rollover) de $7,418 billones ofrecidos. LECAP a 31/10/25 ($3,608 billones, 59,62% TIREA), 10/11/25 ($1,345 billones, 59,90% TIREA), 16/01/26 ($1,044 billones, 58,93% TIREA). TAMAR a 15/12/25 ($0,498 billones, +2% TNA). BONCER a 31/03/26 ($0,138 billones, +22,91% TIREA). Dólar Linked desiertos.
- Tipo de cambio: Mayorista cerró en $1.423,5 (+0,49%), con un volumen de USD 387 millones, el más bajo desde el 3/9. MEP: $1.428; CCL: $1.432.
- Caución: A 1 día en 32% TNA, aún 10 puntos por encima de niveles pre-desarme de LeFi, pero con señales de normalización.
- Mercado local: Merval +5,6%, CEDEARs +0,42%, ADRs +5%.
Internacional – Récords en Wall Street con impulso tecnológico
- EE.UU.: El S&P 500 (+0,3%) y Nasdaq 100 alcanzaron máximos históricos, impulsados por datos de inflación más débiles (IPP -0,1% mensual vs. +0,3% esperado; 2,6% anual vs. 3,3% pronosticado) y un salto de Oracle (+35,9%) por demanda de IA en la nube. Nvidia (+3,8%) y AMD (+2,4%) subieron, mientras que Apple cayó 3,2% por un iPhone 17 decepcionante. El Dow bajó 213 puntos.
- Perspectivas de la Fed: La inflación baja y datos laborales débiles aumentan las apuestas por un recorte de tasas de 50 bps la próxima semana, superando la expectativa de 25 bps.
- Contexto global: El EMB subió 0,5%, y la tasa del tesoro de EE.UU. a 10 años comprimió a 4% (-5 bps), apoyando activos emergentes como los bonos hard dollar argentinos.
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