Complicación inesperada

Cuando hace un par de semanas el piso de la crisis financiera cumplía dos años, la economía global crecía con firmeza y los mercados disfrutaban de un extraordinario ciclo alcista pocos suponían que el escenario podía complicarse tan rápido. Para que esto sucediera, tuvieron que ocurrir las revueltas sociales en el norte de África (extendidas ahora a otros países árabes), que llevaron al petróleo a superar la barrera de los 100 dólares. Y, además, una catástrofe natural de imponente magnitud, como el terremoto, tsunami y amenaza de contaminación nuclear en Japón, la tercera economía del mundo. Amén de las inmensas pérdidas de vidas humanas, se apreciaron importantes caídas en los índices accionarios del mundo y fuertes correcciones en las commodities, en especial las agrícolas ante el temor de que el costo de la reconstrucción japonesa (entre dos y tres puntos de su PBI) dispare un enfriamiento de la demanda global. Y, aunque sobre el fin de la semana se insinuó un tenue rebote con pobre volumen, sería apresurado declarar el fin de las bajas.Es probable que el mercado haya descontado casi todo el daño y que, de no mediar nuevos eventos que modifiquen los "fundamentals", estemos cerca de una clara oportunidad de compra, tanto de acciones de primera línea, como de títulos públicos con cotizaciones deprimidas, prestos a rebotar. Pero aconsejamos no apresurarse. En poco tiempo, el panorama será mucho más claro.

*RIG Valores S.A. Sociedad de Bolsa